Raoul Pal은 2026년에 Bitcoin Supercycle이 올 가능성이 그 어느 때보다 높다고 말했다

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거시 전략가 Raoul Pal은 부채 화폐화 압력, 역사적인 글로벌 자본 지출(capex) 붐, 그리고 정부의 국가 부채 관리 방식에 대한 구조적 변화를 언급하며 Bitcoin 슈퍼사이클의 가능성이 크게 높아졌다고 말합니다. Raoul Pal, 2026년 Bitcoin 슈퍼사이클 가능성이 그 어느 때보다 높다고 언급 핵심 요약 Pal의 슈퍼사이클 논리를 이끄는 요인은 무엇인가? Real Vision의 설립자이자 암호화폐 분야에서 가장 주목받는 거시 경제 전문가 중 한 명인 Raoul Pal은 일요일 X에 시장이 이전과는 다른 지속적이고 다년간 이어지는 강세장인 슈퍼사이클에 진입할 "가능성이 높아지고 있다"고 게시했습니다. 그는 그 촉매제가 Bitcoin 반감기나 개인 투자자의 심리가 아니라 글로벌 부채 시장의 구조적 메커니즘이라고 주장합니다. Pal에 따르면 정부는 부채 부담을 관리하기 위해 단기 국채 발행에 점점 더 의존하고 있으며, 이는 전통적인 부채 롤오버 기간의 주기성을 감소시킵니다. 해당 국채의 만기가 돌아오면 중앙은행은 시스템적 스트레스를 피하기 위해 사실상 시스템에 유동성을 공급할 수밖에 없습니다. 역사적으로 그러한 유동성은 위험 자산으로 흘러 들어가며, Bitcoin이 그 선두에 서 있습니다. Pal은 이전에 "4년마다 글로벌 부채가 롤오버되며, 중앙은행은 시스템 붕괴를 막기 위해 유동성을 공급해야만 한다"고 설명한 바 있습니다. 그가 4년에서 5년으로 연장한 이 주기는 현재 현대사에서 가장 큰 자본 지출(capex) 붐과 맞물리고 있는 것으로 보입니다. Pal이 이번 사이클이 다를 것이라고 믿는 이유 Pal은 인프라, 인공지능, 에너지 전환 투자가 거시 경제의 불길에 빠르게 기름을 붓고 있다고 말합니다. 또한 그는 오랫동안 Bitcoin 가격이 글로벌 M2 통화 공급량과 90%의 상관관계를 가지고 있다고 주장해 왔으며, 이는 돈을 찍어낼 때 Bitcoin이 더 강하게 상승하는 경향이 있음을 의미합니다. 지난 Sui Basecamp에서 그는 슈퍼사이클 논리가 실현될 경우 Bitcoin의 가격 목표치를 450,000달러로 제시했지만, 이를 확신이 아닌 확률적 시나리오로 꾸준히 설명해 왔습니다. Bitcoin은 현재 2025년 최고점인 124,000달러 이상에서 하락한 81,000달러 부근에서 거래되고 있지만, 여전히 80,000달러 선을 안정적으로 유지하고 있습니다. Pal의 슈퍼사이클 주장이 맞다면, 현재 가격은 사이클의 정점이 아니라 매수 기회를 의미할 것입니다. 더 넓은 거시 경제적 배경은 그의 견해를 뒷받침합니다. 미국 국가 부채에 대한 이자 지급액은 수십 년 만에 볼 수 없었던 수준으로 상승했으며, Fed는 금융 환경을 완화해야 한다는 압박을 받고 있습니다. 한편, 분석가들이 추적하는 글로벌 유동성 지표는 M2가 다시 확장되고 있음을 시사하며, 이는 이전의 Bitcoin 강세장 단계와 일치합니다. Bitcoin.com News는 암호화폐가 이제 미국 재정 스트레스의 선행 지표로 기능한다는 Pal의 견해를 이전에 보도한 바 있으며, 전통적인 금융 기관들이 대차대조표에 디지털 자산을 점점 더 많이 보유함에 따라 이 논리는 힘을 얻고 있습니다. Pal의 슈퍼사이클이 실현될지는 지켜봐야 합니다. 하지만 국가 부채 역학이 긴박해지고, capex가 사상 최고치를 기록하며, 유동성 사이클이 정렬됨에 따라 이 주장은 회의론자들 사이에서도 신뢰를 얻고 있습니다.

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