WSJ: OpenAI, 사용자 및 매출 목표 미달로 CFO가 IPO 전 데이터센터 비용 지불 우려 표명

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WSJ 보도에 따르면, OpenAI는 2025년 말까지 ChatGPT 주간 활성 사용자 10억 명을 달성하겠다는 내부 목표를 달성하지 못했으며, 2026년 초에는 월간 매출 목표를 여러 차례 미달했다. 보도는 OpenAI CFO Sarah Friar가 경영진에게 매출 성장 속도가 충분히 빠르지 않을 경우, 회사가 이미 약속한 막대한 데이터 센터 계약 비용을 감당하지 못할 수 있다는 우려를 비공개로 전달했다고 전했다. (이전 기사: Sam Altman, 6,000억 달러 규모의 컴퓨팅 파워 확장 약속하며 '연말 IPO 가속화' 추진, CFO는 5년 내 현금 고갈 우려) (배경 보충: Microsoft와 OpenAI의 협력 난항? WSJ: 양측 균열 확대, '황금 AI 동맹' 멀어지나…) 기업의 가치는 본질적으로 미래에 대한 집단적 베팅이다. 베팅의 근거는 성장이 지속될 것이라는 믿음이다. 그러나 성장 수치가 빗나가기 시작하면 베팅의 기반은 흔들릴 수 있다. WSJ 보도에 따르면, OpenAI가 작년에 설정한 ChatGPT 내부 목표는 2025년 말까지 주간 활성 사용자 10억 명(전 세계 인구의 8분의 1)을 달성하는 것이었으나, 이 이정표는 달성되지 못했다. 더 최근인 2026년 초에도 OpenAI는 자체 설정한 월간 매출 목표를 수개월 연속 달성하지 못했다. WSJ 기자는 OpenAI의 사용자 및 매출 격차의 주된 원인으로 명확한 경쟁자인 Anthropic을 지목했다. 코딩 도구(coding)와 기업 시장(enterprise)이라는 두 가지 핵심 전장에서 Anthropic은 점유율을 꾸준히 확대하고 있다. 여러 연구 기관의 추산에 따르면, Anthropic의 기업용 API 시장 점유율은 2023년 12%에서 약 32%로 성장했으며, 두 회사의 연간 매출 격차도 과거의 큰 차이에서 약 60억 달러 수준으로 좁혀졌다. 그 이유는 복잡하지 않다. Claude 시리즈 모델이 코딩 성능 평가의 여러 지표에서 GPT-4o 수준에 도달하거나 이를 넘어섰기 때문이다. 기업 구매자들은 어느 회사가 더 유명한지가 아니라, 어떤 모델이 자사의 워크플로우에서 더 유용한지를 중요하게 생각한다. OpenAI CFO Sarah Friar는 연초에 2026년의 우선순위가 '실질적인 애플리케이션 적용'이라고 밝혔다. 쉽게 말해 ChatGPT 소비자 구독 증가세가 더 이상 재무 모델의 견고한 기반이 아니며, 기업 고객이 핵심이라는 의미다. 기업 고객은 올해 초 OpenAI 전체 비즈니스의 약 40%를 차지했으며, Friar의 목표는 연말까지 이를 50%로 끌어올리는 것이다. 이 목표 자체가 문제를 시사한다. OpenAI는 아직 IPO 이전에 도달해야 할 위치에 도달하지 못했다. WSJ 보도의 핵심 긴장은 단순히 수치에 있는 것이 아니라, 경영진 간의 인식 차이에 있다. Friar는 다른 경영진에게 회사의 매출 성장세가 특정 임계치에 도달하지 못하면, OpenAI가 이미 약속한 데이터 센터 계약 비용을 지불할 수 없을지도 모른다는 우려를 비공개로 전달했다. OpenAI는 지난 1년간 대규모 확장을 진행하며 여러 데이터 센터 프로젝트에 약 6,000억 달러 규모의 투자를 약속했다. 이는 일시불이 아닌 향후 몇 년간의 분할 지출을 포함한 금액이다. 계약은 체결되었으나, 이를 뒷받침할 매출 성장은 계획보다 더디게 진행되고 있다. 이사회 역시 압박을 가하고 있다. OpenAI 이사들은 데이터 센터 거래를 면밀히 검토하며, 매출 둔화 신호가 나타나는 상황에서도 더 많은 컴퓨팅 파워 투자를 적극적으로 추진하는 CEO Sam Altman의 의사결정 논리에 의문을 제기하고 있다. 이는 구조적인 의견 차이다. Altman의 논리는 더 많은 컴퓨팅 파워가 차세대 모델의 전제 조건이자 경쟁력의 해자라는 것이고, Friar의 논리는 모델이 강력해진다고 해서 계약 의무가 자동으로 사라지는 것은 아니며, 현금 흐름이 우선이라는 것이다. 재무 수치 또한 엄중하다. 여러 기관의 추산에 따르면, OpenAI는 2026년에 약 14

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