Polymarket, Kalshi 암호화폐 무기한 선물 계약 출시 경쟁, 예측 시장이 Coinbase의 29억 달러 규모 해자 공략

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220억 달러 가치의 Kalshi와 150억 달러 가치의 Polymarket이 같은 날 암호화폐 영구 선물(perpetual futures) 시장 진출을 선언하며, Coinbase가 수년간 구축해 온 29억 달러 규모의 파생상품 해자를 정조준하는 '원투 펀치'를 날렸습니다. 예측 시장과 암호화폐 파생상품의 경계가 공식적으로 허물어지고 있습니다. (이전 기사: 220억 달러 가치로 급등! Kalshi, Coatue 주도 10억 달러 투자 유치, 각 주 규제 역풍에도 정면 돌파) (배경 보충: 예측 시장 Kalshi, '무허가 도박' 혐의로 네바다주에서 공식 기소! 트럼프 행정부, "이벤트 컨트랙트는 전통적 도박이 아니다"라며 옹호) 예측 시장의 야망은 더 이상 선거와 스포츠 경기에 국한되지 않습니다. 이제 Coinbase의 파생상품 왕국을 향해 정면으로 돌진하고 있습니다. 2026년 4월 21일, Kalshi와 Polymarket은 같은 날 암호화폐 영구 선물(perpetual futures) 출시를 발표했습니다. 미국 최대 예측 시장 플랫폼 두 곳의 '동시 출격'은 시장에서 Coinbase의 29억 달러 규모 암호화폐 파생상품 해자를 직접 공격하는 것으로 해석됩니다. 기술 매체 The Information이 화요일 소식통을 인용해 보도한 바에 따르면, Kalshi는 '향후 수주 내'에 BTC 등 주요 암호화폐를 시작으로 영구 선물 상품을 출시할 계획입니다. 이는 '예/아니오'의 이진법적 이벤트 베팅에서 만기일이 없고 무제한으로 포지션을 유지하며 레버리지를 활용할 수 있는 연속적 금융 시장으로의 핵심 사업 전환을 의미합니다. 영구 선물은 BitMEX가 처음 대중화했으며, 만기일이 없고 펀딩비(funding rate) 메커니즘을 통해 롱/숏 양측이 지속적으로 경쟁하게 함으로써 암호화폐 파생상품의 폭발적인 성장을 이끌었습니다. 이제 Kalshi는 CFTC(미국 상품선물거래위원회) 규제 라이선스와 최근 승인받은 마진 거래(margin trading) 허가를 바탕으로, 역외 암호화폐 파생상품 플랫폼을 대체할 미국 내 규제 준수 대안이 될 것으로 기대됩니다. 거의 같은 시기, Polymarket 역시 미국 시장을 위한 영구 거래 기능 출시를 발표했습니다. 두 회사가 거의 동시에 카드를 꺼내 들면서 업계에서는 이를 정교하게 설계된 '원투 펀치' 공세라고 평가하고 있습니다. 기업 가치 측면에서도 경쟁은 치열합니다. Kalshi는 올해 3월 Coatue Management가 주도한 10억 달러 규모의 투자 유치 이후 기업 가치가 220억 달러로 급등하며 이전 라운드(110억 달러) 대비 두 배 성장했습니다. Polymarket은 4억 달러 규모의 신규 자금 조달을 추진 중이며, 목표 기업 가치는 이전 라운드(90억 달러)에서 대폭 상승한 150억 달러입니다. 두 회사의 기업 가치 확장 속도는 암호화폐 파생상품 시장을 공략하는 속도와 거의 일치합니다. Polymarket은 최근 MLB(미국 프로야구 메이저리그)와 독점 파트너십을 체결하며 이벤트 컨트랙트 영역을 지속적으로 확장하고 있습니다. 이번 영구 선물 시장 진출은 두 플랫폼 모두 이벤트 컨트랙트의 성장 한계를 인지하고 있으며, 파생상품이 더 큰 시장임을 깨달았음을 보여줍니다. 시점 선택은 우연이 아닙니다. CFTC 위원장 Michael Selig는 최근 이러한 암호화폐 영구 상품이 "조만간 미국에서 출시될 수 있다"고 공개적으로 언급했으며, 규제 당국은 역외 거래량을 미국 내 규제 환경으로 다시 끌어들이기를 명확히 희망하고 있습니다. 이는 Kalshi와 Polymarket에게는 드문 정책적 기회입니다. Coinbase와 같은 전통적인 중앙화 거래소는 최근 비미국 시장을 위해 24/7 영구 주식 선물 상품을 출시했으며, Kraken 또한 해외 사용자를 위해 미국 주식 지수, 귀금속, 개별 주식을 포함한 토큰화된 주식 영구 선물 계약을 제공하고 있습니다. 심지어 S

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