BIS는 암호화폐 거래소가 ‘그림자 금융(shadow banks)’이 되고 있다고 경고하며, 이것이 위험한 이유를 설명합니다

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BIS는 암호화폐 거래소가 '그림자 금융(shadow banks)'이 되고 있다고 경고하며, 이것이 위험한 이유를 설명합니다. 국제결제은행(BIS)은 스테이블코인 수익률 및 기타 DeFi 'earn' 상품이 안전장치나 보험 없이 은행과 유사한 서비스를 제공하고 있다고 경고하는 보고서를 발표했습니다. 핵심 내용: - 국제결제은행 보고서는 많은 암호화폐 거래소가 현재 규제가 느슨한 그림자 금융에 대한 무담보 대출로 기능하는 은행과 유사한 대출 및 수익률 상품을 제공하고 있다고 경고합니다. - 보고서는 개인 투자자들에게 수동적 소득 도구로 적극 홍보되는 이러한 'earn' 및 수익률 상품이 예금 보험, 명확한 투명성 또는 전통적인 은행 안전장치 없이 고객 자산을 위험한 활동에 투입한다고 지적합니다. - 저자들은 Celsius Network와 FTX의 붕괴 및 2025년 10월 플래시 크래시를 언급하며, 레버리지, 불투명성, 보호 장치 없는 예금과 유사한 약속이 사용자를 플랫폼 지급 능력 위험에 직접적으로 노출시킨다고 주장합니다. 목요일 국제결제은행(BIS)이 발표한 보고서에 따르면, 암호화폐 거래소는 점점 더 대출 및 수익률 상품과 같은 은행과 유사한 서비스를 제공하고 있지만, 전통적인 금융 기관이 제공하는 보호 장치는 갖추지 못하고 있습니다. 전 세계 63개 중앙은행이 소유한 국제 금융 기관인 BIS의 견해를 반드시 반영하는 것은 아닌 이 보고서는 "고수익 저축 상품처럼 보이는 것은 실제로는 규제가 느슨한 그림자 금융에 대한 무담보 대출"이라고 밝혔습니다. 38페이지 분량의 이 보고서는 또한 암호화폐 업계의 최대 참여자들이 단순한 거래 플랫폼을 넘어 은행, 브로커, 거래소 전반에 걸쳐 일반적으로 분리되어야 할 서비스를 결합한 '다기능 암호자산 중개업체(multifunction cryptoasset intermediaries)'로 진화했다고 지적했습니다. 저자들은 'earn' 및 수익률 상품이 얼마나 빠르게 성장하고 있는지, 그리고 이것이 암호자산으로 수동적 소득을 창출하는 도구로 개인 사용자들에게 널리 홍보되고 있다는 점이 가장 큰 우려 사항이라고 말했습니다. 보고서는 이러한 상품들이 종종 매력적인 수익을 약속하지만, 그 구조는 저축보다는 무담보 대출에 더 가깝다고 설명했습니다. "이러한 플랫폼들은 사실상 예금을 받아 위험한 활동에 재투자하고 있지만, 전통적인 은행업을 안정적으로 만드는 안전장치는 없습니다." 많은 경우, 암호화폐 거래소 사용자들은 자신의 디지털 자산에 대한 통제권, 때로는 소유권까지 플랫폼에 넘기며, 플랫폼은 이 자금을 대출, 거래 또는 마켓 메이킹 전략에 사용합니다. 고객에게 지급되는 수익은 이러한 활동에서 발생한 이익의 일부입니다. 이러한 방식은 은행 예금과 유사하지만, 전통 금융이 제공하는 보험이 없습니다. 또한 자산이 어떻게 사용되는지에 대한 투명성이 부족할 수도 있습니다. 보고서는 "고객의 관점에서 이러한 상품은 일반적으로 중개업체에 대한 무담보 청구권"이라며, 손실 발생 시 사용자가 플랫폼의 지급 능력 위험에 노출된다고 경고했습니다. BIS는 Celsius Network와 FTX의 붕괴를 사용자들이 어떻게 노출되는지, 그리고 업계 내에 여전히 만연한 약점의 희생양이 되는지를 보여주는 사례로 지적했습니다. 보고서는 "Celsius와 FTX에서 벌어진 일은 단순한 경영 부실이 아니라 레버리지, 불투명성, 보호 장치 없는 예금과 유사한 약속 위에 구축된 시스템의 문제였다"고 밝혔습니다. 보고서는 암호화폐 파생상품 시장 전반에서 약 190억 달러 규모의 강제 청산을 촉발한 2025년 10월의 플래시 크래시를 언급하며, 이러한 역학 관계가 얼마나 빠르게 악화될 수 있는지를 보여주었다고 설명했습니다. 추가 정보 샌프란시스코에 본사를 둔 이 회사는 7번째 초기 단계 펀드와 2번째 성장 펀드를 조성 중이며, 향후 5~6개월 내에 완료될 것으로 예상됩니다. 핵심 내용: - 암호화폐 벤처 캐피털 기업 Blockchain Capital은 두 개의 새로운 펀드를 위해 7억 달러를 모금하고 있습니다. - Blockchain Capital

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