Kucoin推出Earn-and-Loan產品，同時ETF資本將加密貨幣推向新的分歧

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Kucoin은 사용자가 고유동성 암호화폐 자산을 담보로 대출을 받아 유동성을 확보하는 동시에, 담보 자산으로 수동적 수익을 계속 창출할 수 있는 상품을 공개했습니다. Kucoin, ETF 자본이 암호화폐 시장을 새로운 분기점으로 이끄는 가운데 Earn-and-Loan 상품 출시 핵심 요약 - Kucoin은 BTC 및 SOL과 같은 자산을 위한 단일 포지션 Earn-and-Loan 상품을 출시했습니다. - 이 상품은 CeFi와 DeFi의 간극을 겨냥하여 사용자가 담보를 생산적으로 유지하면서 유동성을 확보할 수 있도록 합니다. - Kucoin은 2026년에 웹 기반 포털 액세스를 출시할 예정이며, RWA 인프라에 더 폭넓게 집중할 계획입니다. 자본 허브로의 전환 단순한 주문 매칭에서 고도화된 자본 관리로 변화하는 업계 흐름을 반영하여, Kucoin은 통합된 “Earn-and-Loan” 솔루션을 도입했습니다. 이 상품은 디지털 자산 보유자가 담보에 대해 수동적 수익을 얻는 동시에 대출을 통해 유동성을 확보할 수 있게 함으로써 주요 마찰 지점을 제거합니다. 이 상품은 격리된 마진 계정 대신 단일 포지션 아키텍처를 사용합니다. 사용자는 bitcoin, ether, USDT, USDC, solana와 같은 고유동성 자산을 통합 프레임워크에 예치하여 부채를 관리하고 단일 대시보드에서 거시적 LTV(Loan-to-Value) 비율을 추적할 수 있습니다. 플랫폼은 3단계 담보 프레임워크를 통해 위험을 관리하며, 이는 초기 단계에서 시작하여 마진 콜 및 청산 단계로 이어지는데, 청산 단계는 플랫폼이 부실 채권을 방지하기 위해 자산을 청산하는 중요한 경계선입니다. 이번 출시는 뚜렷한 시장 분기점 속에서 이루어졌습니다. 기관 자본은 규제된 현물 ETFs로 유입되고 있는 반면, 암호화폐 네이티브 트레이더들은 여전히 온체인에서 수익을 최적화하고 있습니다. Bitcoin.com News가 이 상품의 위치에 대해 질문하자, Kucoin은 거래소가 주문 매칭 이상의 것을 바라봐야 한다고 답했습니다. 거래소는 “우리는 거래소가 단순한 거래 장소를 넘어 포괄적인 디지털 금융 인프라로 진화하고 있다고 믿습니다”라고 밝혔습니다. “기관 자본이 현물 ETFs와 같은 규제된 수단을 통해 암호화폐 시장으로 유입되고, 암호화폐 네이티브 사용자들이 온체인 유동성을 위해 공격적으로 최적화를 지속함에 따라, 거시적인 핵심 트렌드는 이 두 세계의 융합이 될 것입니다.” Kucoin은 결제, 대출, RWA(Real-World Asset) 토큰화, DeFi 게이트웨이를 아우르는 생태계 구축에 장기 전략을 집중하고 있다고 밝혔습니다. Kucoin은 “Kucoin Crypto Loan과 같은 통합 상품은 이중 목적을 수행합니다. 이는 개인 트레이더에게 기관급 자본 효율성을 민주화하는 가교 역할을 하는 동시에, 기존 전통 금융이 법적 또는 운영적으로 복제할 수 없는 정교한 온체인 금융 게이트웨이로서 기능합니다”라고 언급했습니다. 거래소는 다음 사이클의 승자는 거래량이 아닌 자본 인프라에 의해 결정될 것이라고 주장합니다. “궁극적으로 차세대 거래소의 핵심 경쟁력은 단순 거래량이나 단편적인 수익률로 판단되지 않을 것입니다. 업계 리더는 가장 탄력적인 금융 인프라와 고도화된 자본 관리 역량을 구축하는 곳이 될 것입니다.” 효율성과 위험 분리의 균형 교차 담보(Cross-collateralization)는 자본 효율성을 최적화하지만 위험을 초래합니다. 변동성이 큰 자산의 급락은 전체 포트폴리오를 소멸시키는 청산 연쇄 반응을 일으킬 수 있습니다. 플랫폼이 이러한 전염으로부터 사용자를 어떻게 보호하는지에 대한 질문에 Kucoin은 자사의 프레임워크가 자산별 격리 지표에 의존한다고 설명했습니다. Kucoin은 Bitcoin.com News에 “통합된 교차 담보 구조가 자본 효율성을 크게 최적화하지만, 우리의 계층화된 위험 프레임워크는 이러한 효율성이 안전을 희생하지 않도록 보장합니다”라고 말했습니다. “시스템은 개별 자산의 실시간 변동성 및 유동성 프로필에 따라 LTV 비율과 청산 임계값을

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