以比特幣作擔保的貸款規模可能上看 1 兆美元，Ledn 表示——但大多數加密貨幣持有者仍未借過款

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Bitcoin 借貸平台 Ledn 發布的一份新報告，為一個目前幾乎尚未存在的市場標出了一個龐大的數字：1 兆美元。該公司發布的研究顯示，消費者 Bitcoin 抵押貸款市場——目前規模約為 30 億美元——可能在未來十年內成長 300 倍。為了讓這個數字有個對照，Galaxy Research 將涵蓋所有類型平台與產品的整個加密貨幣借貸市場，估計在 2025 年第三季創下 736 億美元的歷史高點。Ledn 賭的是光是消費者 Bitcoin 這一塊，就能讓這個數字相形見絀。該研究由消費者洞察公司 Protocol Theory 執行，於 2026 年 2 月對美國與澳洲共 1,244 位加密貨幣持有者進行調查。最重要的發現是：88% 的加密貨幣持有者表示會考慮以其數位資產作為抵押進行借貸，但目前只有 14% 實際這麼做。這代表願意嘗試的人與真正行動的人之間，存在 74 個百分點的落差。那麼，是什麼阻止了他們？最主要的障礙並非來自對產品的理解。未借貸者指出三個與信心相關的疑慮：對加密貨幣價格波動的擔憂、價格下跌時被清算的風險，以及對監管的不確定性。當被問到在借貸平台上看重什麼時，受訪者將風險管理實務、平台聲譽與清楚的條款排在利率或功能之前。換句話說，信任本身就是產品。「需求面的問題已經解決，」Ledn 共同創辦人 Mauricio Di Bartolomeo 表示。「還需要追上的，是讓借款人有信心採取行動的信任基礎建設。」 Ledn 由 S&P 評級的 2 億美元 Bitcoin 抵押債券這套基礎建設正在逐漸成形。2026 年 2 月，Ledn 完成了它所稱的首檔投資級 Bitcoin 抵押資產擔保證券——一筆 2 億美元的債券交易，其優先順位券由 S&P Global 評為 BBB-。 Galaxy Research 將其形容為加密信貸「從利基產品邁向更廣泛機構接受度」的轉變。自發行以來，這些債券的利息已收窄約 5%，這顯示機構買家對於底層信用的定價相當合理。在已經以加密貨幣抵押借貸的 14% 受訪者中，他們的行為與富人使用房屋貸款或證券抵押貸款的方式相似——在不出售長期資產的情況下取得現金。研究發現，72% 的加密貨幣持有者同意，Bitcoin 抵押貸款讓他們得以在不賣出持有部位的情況下取得資金。地區差異也浮現。澳洲受訪者比美國人更傾向將借貸作為財務規劃的一部分，並在不同放款機構之間進行比較，這反映出澳洲市場較為分散，尚未有單一平台壟斷該類別。 Ledn 共同創辦人最早於 4 月在 Las Vegas 舉行的 Bitcoin 2026 Conference 上公開提出 1 兆美元的預測。該公司自 2018 年成立以來，已承做超過 100 億美元的貸款，並在超過 100 個國家營運。

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原始資訊

ID：036caf2de2

來源：Bitcoin Magazine

發佈：2026-05-19 15:12:52

分類：一般 · 導出分類 neutral

標的：BTC

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