Ethereum 的 DeFi TVL 佔有率降至 53%，逼近多年來新低

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Ethereum 在去中心化金融（DeFi）總流動性中的佔比已降至多年來最低點，競爭對手區塊鏈正逐步蠶食其曾經超過 63% 的市場主導地位。 Ethereum 的 DeFi TVL 佔比降至 53%，逼近多年低點重點摘要競爭鏈縮小差距以絕對數值來看，Ethereum 仍擁有所有單一鏈中規模最大的 DeFi 堆疊，TVL 約為 455 億美元。但佔比的流失反映了不同的情況，競爭對手的區塊鏈正以更快的速度吸收資本，使 DeFi 的流動性版圖分散至日益增多的網路中。根據 Defillama 的鏈排名，Solana 佔總 DeFi TVL 的 6.76%，緊隨其後的是 BNB Chain（6.55%）、Bitcoin（6.16%）、Tron（6.01%）、Base（5.31%）以及 Hyperliquid（1.82%）。雖然沒有單一競爭對手在絕對規模上能與 Ethereum 相提並論，但累積的轉移效應顯著，非 Ethereum 鏈的合計佔比目前已達到全球 DeFi 市場的約 47%。導致 Ethereum 佔比下降的因素已相當明確，即競爭網路的交易成本較低、與 Ethereum 結盟的 layer-2 鏈日趨成熟並從主網分流了 TVL，以及 Solana 和 BNB Chain 上 DeFi 原生生態系統的成長。例如 Solana 上的 Jupiter、Raydium 和 Kamino，以及 BNB Chain 上的 Pancakeswap，都吸引了數十億美元的流動性，這些資金過去可能預設會流向 Ethereum。 layer-2 因素值得特別關注，因為許多為 Ethereum 構建的項目（包括 Base、Arbitrum 和 Optimism）雖然結算於 Ethereum，但在 DeFi 分析儀表板中卻被記錄為獨立的鏈。如果將 layer-2 的 TVL 歸併至 Ethereum 旗下，該網路的實際佔比將會高出許多。這項數據出現的時間點值得注意，因為 Ethereum 在邁向 2026 年中期的過程中面臨持續的敘事壓力，市場針對其手續費收入軌跡、開發路線圖的進度，以及來自更快速、更低廉鏈的激烈競爭進行了持續的辯論。更廣泛的多鏈趨勢似乎也具有結構性，Base 的創始人 Jesse Pollak 在 5 月 9 日的一則貼文中捕捉到了這種主流情緒，他表示：「將所有金融工具帶上鏈（onchain）。」無論這是在 Ethereum 主網、其 layer-2 生態系統，還是跨越競爭鏈上實現，這仍是 DeFi 下一階段成長的關鍵問題。

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原始資訊

ID：0d84a33048

來源：Bitcoin.com

發佈：2026-05-09 17:45:41

分類：bearish · 導出分類 bearish

標的：ETH

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