Morgan Stanley 正將自身定位為 stablecoin 產業的儲備管理者

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Morgan Stanley 正將自己定位為 stablecoin 行業的儲備管理人這家華爾街巨頭宣布成立一檔專為 stablecoin 發行商設計的基金。以下是該基金的功能及其對市場的意義。重點摘要： - Morgan Stanley Investment Management 推出了 Stablecoin Reserves Portfolio，這是一檔政府貨幣市場基金，旨在為 stablecoin 發行商提供一個受監管、低風險的儲備資產存放處。 - 該基金目標維持 1 美元的淨資產價值並提供每日流動性，僅投資於高流動性工具，例如 U.S. Treasury bills 和以政府證券為擔保的 repo agreements。 - 此舉使 Morgan Stanley 能夠在美國潛在立法要求發行商以高品質流動性儲備支持代幣並將其存放在受監管機構之前，搶先佔領 stablecoin 儲備業務。投資銀行巨頭 Morgan Stanley 在 stablecoin 領域採取了低調但重大的行動，擴大了其在數位資產行業的版圖。該公司的投資管理部門 MSIM 宣布推出 Stablecoin Reserves Portfolio——這是一檔政府貨幣市場基金，專為需要受監管、安全場所來存放其法幣代幣化儲備的 stablecoin 發行商而設計。以下是該基金設計功能的簡化版本。當一家公司發行 stablecoin（一種與美元或其他法幣掛鉤的數位代幣）時，它必須持有真實美元作為儲備來支持每一枚創造出的代幣。可以將其視為一種擔保：每發行一個基於區塊鏈的美元，就必須在安全且可存取的地方存在一個真實美元。Morgan Stanley 的新基金就是這個存放處。該基金 (MSNXX) 僅投資於最安全且流動性最高的工具，例如 U.S. Treasury bills，即對美國政府的短期貸款。這些工具的收益率被廣泛認為是最接近無風險回報的投資。它還投資於 repurchase agreements（即 repo），這是以相同政府證券為擔保的隔夜貸款。這兩種工具皆旨在保本。該基金目標維持 1 美元的淨資產價值，這意味著投入基金的每一美元在取出時價值完全相同，有助於規避價格波動。這與普通基金不同，普通基金的投資價值會隨每日漲跌。此外，該基金提供每日流動性，意味著投資者可以在任何營業日提取資金，無需等待期或支付罰金。「我們很高興能為市場提供一種新的投資解決方案，以滿足 stablecoin 發行商的需求，」Morgan Stanley Investment Management 全球流動性聯席主管 Fred McMullen 在新聞稿中表示。「stablecoin 發行商的顯著增加以及 stablecoin 持有資產數量的成長，代表了市場中一個正在演變且成熟的未來成長領域，」他補充道。近年來，stablecoin 的市值成長了數倍，達到 3,160 億美元，其中 Tether 和 USDC 等美元掛鉤代幣佔總額的大部分。雖然最初主要用於促進加密貨幣交易，但 stablecoin 已逐漸擴展到現實世界的應用場景，包括匯款和跨境資本轉移。因此，該行業或許是唯一具有明確現實世界應用場景的領域，而更廣泛的市場在很大程度上仍處於投機狀態。為什麼是現在？ Morgan Stanley 的新基金是在 GENUIS ACT（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）目前正在國會審議之際推出的。如果該法案獲得通過，將在法律上要求 stablecoin 發行商以高品質流動性資產（如 Treasury bills 和現金類工具）作為其代幣的擔保，且這些資產必須存放在受監管的工具中。因此，該基金的定位是在此類要求成為強制性規定之前，搶先佔領儲備管理業務。更大規模推動的一部分 Morgan Stanley Investment Management 最近推出了 Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT)，這是一檔旨在追蹤 bitcoin 的加密貨幣 ETP，由 BNY Mellon 提供託管和基金管理服務。該公司還與 BNY 合作，為其 Institutional Liquidity Funds Treasury Securities Portfolio 推出了代幣化的 DAP Class 份額，實現了基於區塊鏈的鏡像記錄。同時，BNY 保留官方帳簿和記錄。「我們一直在整個行業積極參與，以發展提供數位資產相關流動性解決方案的能力，」McMullen 說。「雖然仍處於早期階段，但這些近期推出的產品標誌著我們致力於開發相關、

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原始資訊

ID：2b4cbdd32d

來源：CoinDesk

發佈：2026-04-24 05:39:39

分類：一般 · 導出分類 neutral

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