Morgan Stanley 的資產負債表上有 BTC？答案變得越來越有趣了

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信任理由我們的新聞製作方式專注於準確性、相關性與公正性的嚴格編輯政策廣告免責聲明 Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio. Morgan Stanley 的 Amy Oldenburg 表示，大型銀行未來將 Bitcoin 納入資產負債表的舉措「並非完全不可能」，她指出了監管方面的進展，同時也警告資本規則與全球監管一致性仍然至關重要。在 Bitcoin 2026 會議小組討論中，Oldenburg 被問及像 Morgan Stanley 或其他受監管金融機構，需要什麼條件才能從提供 Bitcoin 曝險跨越到實際將 Bitcoin 作為國庫資產持有。「將 Bitcoin 納入資產負債表，」她停頓了一下思考這個前提，「你知道，我認為如果我們能持續看到過去 16 個月左右在監管方面取得的進展，那麼這可能是你未來會看到的。這並非完全不可能。」 Morgan Stanley 與 Bitcoin？這個回答之所以引人注目，並非因為它預示著即將採取行動，而是因為它將這個想法定義為程序上的可行性。多年來，銀行資產負債表問題一直處於機構採用 Bitcoin 的最末端：超越了 ETF、託管、客戶准入，進入了審慎資本、審查員預期、會計、流動性規劃以及董事會層級風險偏好的領域。 Oldenburg 的提醒是，限制因素並非單一規則。她首先提到了 SAB 121，這項 SEC 會計指引曾使銀行難以大規模託管加密資產，直到其撤銷改變了部分情況。但她隨即擴大了視野。「我認為另一件事是，我們一直在討論 SAB 121 在資本處理方面的撤銷，但阻礙我們的並不只是這一點，」她說。「還有 Fed 的指引、Basel 的指引。當你是一家大型 G-SIB 銀行時，你並非只向單一機構報告。」這正是像 Morgan Stanley 這類公司面臨的核心問題。一家全球系統重要性銀行不會僅透過市場風險的視角來評估 Bitcoin。它必須同時滿足多個監管機構、資本框架和司法管轄區的期望。Oldenburg 表示，大型銀行有「許多監管小組」需要應對，並且需要「在這些機構之間進行更多的一致性協調」。背景 Basel 的觀點尤為重要。Basel Committee 的加密資產標準對 Bitcoin 等無擔保加密資產採取了最保守的處理方式，業界倡議者認為，1,250% 的風險權重處理實際上使得直接的銀行資產負債表曝險在經濟上不可行。Basel Committee 於 2026 年 2 月表示，已加快對銀行加密資產曝險審慎標準的針對性審查，預計將於今年稍晚進行更新。 Bitcoin Policy Institute 一直試圖將這場辯論推向美國的實施程序。3 月時，該組織表示計劃審查並評論 Federal Reserve 即將推出的 Basel 提案，並主張目前的處理方式因懲罰性的風險權重，阻礙了銀行持有或提供 Bitcoin 服務。美國方面也在採取行動，儘管並非直接朝向銀行擁有 Bitcoin 的方向發展。2025 年 4 月，Federal Reserve 撤回了先前與銀行加密資產和美元代幣活動相關的指引，稱此舉將使預期與不斷演變的風險保持一致，並支持銀行系統的創新。FDIC 和 OCC 也放棄了先前對許可加密活動的事前批准框架，同時堅持銀行仍需具備健全的風險管理。最近，美國銀行監管機構澄清，符合條件的代幣化證券通常應與其非代幣化等價物獲得相同的資本處理，並將該資本規則描述為技術中立。這一澄清並未解決 Bitcoin 的資產負債表處理問題，因為 Bitcoin 並非傳統證券的代幣化版本。但它確實顯示監管機構正在將區塊鏈軌道與資產風險分開，而不是將每一項數位資產曝險視為同一類別。這種區別有助於解釋 Oldenburg 的回答。銀行持有 Bitcoin 的路徑並非僅僅是「監管機構變得更支持加密貨幣」。第一點是 Basel：如果 Bitcoin 仍然受到最嚴厲的資本處理，那麼即使客戶需求明確，G-SIB 也幾乎沒有經濟誘因將其作為國庫資產進行儲存。第二點是 Federal Reserve

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原始資訊

ID：9cf1a646d8

來源：NewsBTC

發佈：2026-04-30 21:00:53

分類：一般 · 導出分類 neutral

標的：BTC

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