幼兒透過跌倒學習：為何 DeFi 的 200 億美元 TVL 下跌只是市場壓力測試

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幼兒從跌倒中學習：為何 DeFi 200 億美元的 TVL 下滑只是市場壓力測試 DeFi Technologies 總裁 Andrew Forson 表示，穩定幣層正蓬勃發展，有超過 1,500 億美元的美國公債支持 USDT 和 USDC 等代幣。要點摘要： - 儘管發生引人注目的駭客事件以及總鎖倉價值（TVL）下滑 200 億美元，DeFi 支持者認為批評者過度誇大安全風險，並忽略了該領域更廣泛的成長。 - DeFi Technologies 總裁 Andrew Forson 表示，穩定幣層正蓬勃發展，有超過 1,500 億美元的美國公債支持 USDT 和 USDC 等代幣，且交易量每月以 20% 至 30% 的速度成長。 - Forson 主張，公開區塊鏈的透明度與全年無休 24/7 的持續運作，使 DeFi 比傳統金融更具韌性，而 BlackRock、JPMorgan 和 Morgan Stanley 等華爾街巨頭正爭相投入代幣化與加密貨幣服務。去中心化金融（DeFi）領域近期遭受批評與負面評論，原因是總鎖倉價值（TVL）下滑 200 億美元，並因 Kelp DAO 跨鏈橋遭駭事件損失 2.92 億美元在內、總計 11 億美元被駭。前 OpenZeppelin 技術長兼共同創辦人 Manuel Aráoz 本週表示，DeFi 已不再安全，因為 AI 在駭客攻擊上正變得「超越人類」。近期 X 上有評論者直言：「DeFi 已死。」 DeFi Technologies 總裁 Andrew Forson 持完全相反的觀點，並對此提出自己的批評：「DeFi 遠遠不只是那些被駭的協議，」Forson 在接受 CoinDesk 採訪時表示。「那些不知道這一點的人，是極度無知的。」「我們曾參加過一場會議，與會者都在大談中央銀行數位貨幣（CBDCs）和中心化的銀行貨幣。」他補充道，指的是近期在倫敦舉行的 Digital Money Summit。「但顯而易見卻被忽略的事實是，Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 已經幾近完美地運作著。其他所有人都在試圖複製它。」 Forson 表示，傳統金融與安全警示者大幅誇大局部代碼漏洞，以此攻擊去中心化網路的聲譽，卻完全忽視了正發生在他們眼皮底下的歷史性里程碑。雖然 1,100 萬美元的跨鏈橋失敗會立刻佔據新聞頭條，但 DeFi 領域的絕對核心——穩定幣基礎層——正迎來前所未有的機構採用。「截至 2025 年底，穩定幣持有超過 1,500 億美元的美國公債，」Forson 透露。「這比 Saudi Arabia 更多，比 Germany 的央行與政府持有的更多。所有這些公債都被用來支持那些主要在 DeFi 中使用的貨幣與穩定幣。」根據 Bank for International Settlements（BIS）的數據，截至 2025 年 12 月，穩定幣持有的美國國庫券部位超過 1,530 億美元。交易量持續擴張 Forson 強調，這個生態系絕非處於崩潰之中，核心穩定幣交易量正以每月 20% 至 30% 的速度擴張。區塊鏈情報公司 Chainalysis 估計，去年穩定幣的轉移金額超過 35 兆美元，預計到 2035 年將達到 730 兆美元到超過 1 千兆美元之間。此外，網路安全層完全未受安全公司大肆炒作的「超人類」AI 駭客所影響。「你沒聽說過 Bitcoin 或 Ethereum 網路有任何核心遭駭，」Forson 指出。「你也沒聽說過 Circle 的 USDC 或 Tether 的 USDT 有任何核心遭駭。」雖然安全主管認為區塊鏈代碼的開源透明在 AI 時代是致命弱點，Forson 卻將此論點反轉：鏈上的透明清晰實際上才是 DeFi 的終極防禦機制。「整個 DeFi 領域的優點之一就是透明度，」Forson 解釋。「當有什麼出錯時，每個人都看得到、每個人都會討論、然後他們會修復它。」他將此與傳統老牌銀行體系作對比——在那裡，系統性錯誤可能被隱藏在「私人桶子」中多年，直到企業稽核員注意到或公開披露漏洞。華爾街擁抱加密貨幣 Forson 回顧了 Enron 等歷史性企業崩潰，指出金融體系在市場衝擊後總是必須設計防護措施——正如華爾街在 1987 年股災後引入了自動止損機制。 DeFi 全年無休、一天 24 小時、一週 365 天持續運作的事實，意味著協議漏洞會被指數級地以更快速度暴露、壓力測試與永久修補，遠超過任何封閉式銀行體系。「幼兒從跌倒中學會走路，」Forson 說，並提醒批評者整個區塊鏈領域才只有 16 年歷史。「永遠會有人、實體與技術出錯或挑戰極限。但這並不表示你要完全關閉整個金融領域。」 Forson 最後總結道：「如果華爾街玩家現在不參與這個領域，他們將失去市占率，因為其他人會取而代之。」然而事實是，華爾街正競相將整個股市代幣化，包括 Morgan Stanley、BlackRock、JPMorgan、Charles Schwab 在內的主要金融機構都以某種形式推出了加密服務。更多推薦 Grayscale 推遲 IPO 的決定凸顯了加密產業日益增長的謹慎態度，動盪的市場與疲弱的投資人需求正壓制著公開上市的計畫。要點摘要： - 根據消息來源，Grayscale 因市場條件不利已暫停其 IPO 計畫，且不太可能在第四季前重啟準備工作。 - 這家加密資產管理公司於去年 11 月秘密申請在美國 IPO，是業界規模最大的公司之一，旗下管理的產品包括 Bitcoin Trust……

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原始資訊

ID：3a5907a020

來源：CoinDesk

發佈：2026-05-28 15:33:56

分類：bearish · 導出分類 bearish

標的：未指定

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