Google 和 Microsoft 剛證明了 AI 交易依然火熱——而 OpenAI 卻正備感壓力

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簡要摘要 - Google Cloud 在 2026 年第一季營收達到 200.3 億美元，年增 63%；而 Microsoft 的 AI 業務年化營收運作率突破 370 億美元，年增 123%。 - Alphabet 第一季總營收達 1099 億美元，創下自 2022 年以來的最快成長率；Microsoft 營收為 829 億美元，成長 18%。 - OpenAI 近幾個月未達內部營收與用戶目標，據報導 CFO Sarah Friar 警告公司可能難以支付未來的運算合約。週三對於 AI 悲觀論者來說是糟糕的一天。 Microsoft 與 Google 母公司 Alphabet 皆在收盤後發布財報，且雙雙超出預期——而同一天，OpenAI 的營收挫折仍在市場中發酵。這兩家企業雲端領域巨頭傳遞出的訊息不言而喻：AI 交易並未放緩，甚至還在加速。 Alphabet 公布 2026 年第一季營收為 1099 億美元，較去年同期成長 22%，創下自 2022 年以來的最快成長率。華爾街原先預期約為 1071 億美元。最受矚目的數據是 Google Cloud，營收達 200.3 億美元，較 2025 年第一季的 122.6 億美元年增 63%，比分析師預估高出近 16 億美元。CEO Sundar Pichai 表示，企業級 AI 解決方案在第一季「首次成為我們雲端業務的主要成長動力」。 Microsoft 的表現也不遑多讓。該公司 2026 會計年度第三季營收為 829 億美元，年增 18%，優於預期的 813.9 億美元。真正引人注目的是：其 AI 業務年化營收運作率突破 370 億美元，較去年成長 123%。Azure 及其他雲端服務年增 40%。Microsoft Cloud 整體營收達 545 億美元，成長 29%。這一切都要歸功於 AI 熱潮的魔力。 Microsoft 的企業級 AI 助理 Copilot 目前付費用戶已超過 2000 萬，高於上一季的 1500 萬。CEO Satya Nadella 將其稱為「代理人運算時代」（agentic computing era），這是在業績數據支撐下才敢說出的豪語。 Gemini 表現全面亮眼。今年稍早，Apple 簽署了一項多年期協議，將在 Google 的 Gemini 上建構其下一代 Foundation Models，這讓這家搜尋巨頭獲得了 2026 年最重要的 AI 背書之一。Gemini Enterprise 的付費月活躍用戶季增 40%。Google 的雲端積壓訂單（Cloud backlog）達到 4600 億美元，幾乎是上一季的兩倍。這一切都發生在 OpenAI 表現不佳的一週背景下。該公司未達內部營收與用戶成長目標，據報導 CFO Sarah Friar 告訴公司高層，她擔心如果營收成長不夠快，OpenAI 可能無法支付未來的運算合約。市場反應迅速。據 CNBC 報導，Oracle 下跌約 4%，CoreWeave 下跌超過 5%，而作為 OpenAI 最大投資者之一的 SoftBank 在東京交易時段下跌約 10%。Nvidia 與 AMD 也隨之下滑。這種對比難以忽視。當 OpenAI 必須依賴投資者來填補雄心壯志與營收之間的缺口時，Google 與 Microsoft 卻正從同一波 AI 浪潮中大賺現金。2025 年 11 月發布的 Gemini 3 Pro 在 Google 測試的所有基準測試中皆超越前代產品，目前正推動整個 Cloud 堆疊的商業需求。在廣告方面，Google 總廣告營收為 772.5 億美元，年增 15.5%，同樣優於該領域的預期。YouTube 是唯一的疲軟點，營收為 98.8 億美元，低於 99.9 億美元的預測——這是在整體亮眼表現中的小瑕疵。 Alphabet 指引 2026 年資本支出為 1750 億至 185

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ID：3d1ca57ba5

來源：Decrypt

發佈：2026-04-29 21:14:49

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