MARA 出售 15 億美元 BTC，礦企將國庫儲備轉向 AI 算力佈局

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MARA Holdings 已開始擺脫其純粹的 bitcoin 礦工身份，在第一季拋售了價值 15 億美元的 bitcoin，將重心轉向電力基礎設施與人工智慧資料中心。此一轉變發生在該公司財報表現疲軟之際，公司依賴其 bitcoin 國庫來償還債務並資助在 Ohio 的一項大型能源收購案。該公司報告第一季營收為 1.746 億美元，較去年同期下降 18%，淨損約 13 億美元。管理層將此結果歸因於該期間 bitcoin 價格出現雙位數跌幅，導致其數位資產的公允價值出現約 10 億美元的負面變動。 MARA 在該季生產了 2,247 枚 bitcoin，並將運作中的算力（energized hashrate）較去年同期提升 33% 至每秒 72.2 exahash，但這些營運上的增長並未抵銷其持倉按市值計價（mark-to-market）所帶來的衝擊。為了強化資產負債表，MARA 在該季出售了價值約 15 億美元的 bitcoin，其中包括在該期間末期用於回購可轉換票據的 11 億美元大宗交易。該礦企共售出 20,880 枚 bitcoin，季末持有量為 35,303 枚，低於年初的 38,689 枚。根據 Bitcoin Treasuries 的數據，此次拋售使該公司從公開上市的第二大 bitcoin 持有者降至第四大。管理層將此舉定調為將 bitcoin 作為資產負債表上的「彈藥」，而非不可動用的儲備。 MARA 正從 bitcoin 轉向 AI 儘管 MARA 仍在進行挖礦，但該公司正釋出戰略轉向訊號，不再積極擴張專用挖礦產能。在財報聲明中，該公司表示預計不會大量購買新的 ASIC 礦機，這與礦企在上一個週期追求算力成長的策略形成鮮明對比。相反地，MARA 正將資本導向能同時支援 bitcoin 挖礦與高效能運算工作負載的能源及資料基礎設施。該計畫的核心是即將以 15 億美元收購位於 Ohio Hannibal 的 Long Ridge Energy & Power 園區，其中包括一座 505 兆瓦的燃氣發電廠以及廣闊的擴建用地。 MARA 表示，該場地透過分階段建設，可支援超過 600 兆瓦的 AI 與關鍵 IT 負載，並將其現有的挖礦足跡整合至園區內。該公司也與 Starwood Capital 合作，將部分挖礦站點轉型為 AI 與高效能運算資料中心，將營收基礎擴展至區塊獎勵之外。根據公司揭露資訊，MARA 約 90% 的非託管挖礦產能最終可支援 AI 與 IT 基礎設施。此策略將 MARA 置於兩個能源密集型產業——bitcoin 挖礦與 AI 運算——的核心位置，同時使其能夠選擇將電力傾斜至當時回報率更高的市場。

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原始資訊

ID：5462a947b6

來源：Bitcoin Magazine

發佈：2026-05-12 14:33:37

分類：一般 · 導出分類 neutral

標的：BTC

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