CME 準備讓交易員不僅能押注 Bitcoin 價格，還能押注其波動率

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很快地，交易員將能在 CME 上針對 Bitcoin 的波動率進行押注，而不僅僅是價格 CME Group 計畫於 6 月 1 日推出 Bitcoin 波動率期貨（待監管批准），這將提供一種針對價格波動程度進行押注的簡便方式。重點摘要： - CME Group 計畫於 6 月 1 日推出 Bitcoin 波動率期貨（待監管批准），這將提供一種針對價格波動程度進行押注的簡便方式。 - 這反映了機構對受監管波動率曝險的興趣日益濃厚，以及加密衍生性商品市場的廣泛演進。對大多數人而言，交易像 Bitcoin 這類加密貨幣但交易還有另一個維度，即波動率，這是衡量價格波動程度的指標，與價格漲跌方向無關。這在股票市場中已經是非常熱門的交易，而現在 CME 希望將其引入 Bitcoin。這家全球領先的衍生性商品交易所本週宣布，計畫於 6 月 1 日推出 Bitcoin 波動率期貨，目前正等待監管批准。與傳統的 Bitcoin 期貨不同，新合約不會直接追蹤該加密貨幣的價格。相反地，它們將參考 CME CF Bitcoin Volatility Index (BVX)，該指數代表市場對未來 4 週 Bitcoin 波動率的預期。簡單來說，交易員將能夠押注 Bitcoin 市場即將變得更加混亂還是更加穩定，而不必對價格本身是走高還是走低採取立場。「加密貨幣市場參與者正在尋求受監管的產品，以便在市場波動時獲得數位資產的曝險機會，」CME Group 加密貨幣產品全球主管 Giovanni Vicioso 在新聞稿中表示。「透過我們新的 Bitcoin 波動率期貨，交易員將能夠投資或對沖 Bitcoin 的未來波動率，使他們能夠獲得一個關鍵的風險管理新層級。」請注意，像 Deribit 這樣的離岸交易所提供與其自身 Bitcoin 波動率指數掛鉤的期貨，但這些波動率市場規模仍然相對較小，且大多數美國機構無法參與。此外，境內加密貨幣市場仍然缺乏成熟、CME 風格的 Bitcoin 波動率期貨產品，因此波動率曝險和對沖主要透過選擇權和其他合成結構來實現。 CME 的最新產品將擴展該交易所現有的產品組合，其中包括 Bitcoin 期貨和選擇權。期貨於 2017 年 12 月上線，此後已成為機構尋求方向性曝險和套利機會的首選工具。它們產生了數十億美元的交易量和未平倉合約，去年甚至一度超過了離岸巨頭 Binance。隨著 2024 年 1 月 11 檔現貨 Bitcoin ETF 的上市，以及隨後與 BlackRock 的 IBIT 掛鉤的選擇權之推出與迅速普及，這種 Bitcoin 機構化的趨勢得到了加速。 Monarq Asset Management Directional Fund 投資長 Sam Gaer 表示，因此，CME 的波動率期貨似乎是合乎邏輯的下一步，有助於機構將風險管理從價格方向延伸至波動率本身。「IBIT 選擇權的未平倉合約超過 Deribit 是機構需求的明確訊號，而波動率期貨是自然的下一步，」Gaer 在 Telegram 訊息中告訴 CoinDesk。 Gaer 指出了傳統市場中波動率交易的演變方式，並指出被稱為「恐慌指數」的 CBOE Volatility Index (VIX) 本身並未成為流動性極高的資產類別。相反地，流動性是在圍繞 VIX 期貨建立的 ETF 和更廣泛的結構化產品創造了自我強化的生態系統後才加速成長的。換句話說，波動率交易的成長是由與現貨 VIX 指數掛鉤的衍生性商品所推動的。一旦這些產品存在，交易量就會吸引更多交易量，最終使波動率成為一個獨立的市場。「VIX 期貨直到圍繞期貨（值得注意的是，並非現貨指數）的 ETF 生態系統發展起來後，才達到逃逸速度，同樣的飛輪效應也適用於此。交易量會帶來交易量。如果 CME 的產品結構和組成定義明確且易於傳播，這有潛力成為 Bitcoin 波動率作為資產類別的分水嶺時刻，」Gaer 說。更多資訊隨著 SEC 主席 Paul Atkins 表達對鏈上金融規則的支持，代幣化和數位資產基礎設施股票隨之上漲。重點摘要：

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原始資訊

ID：ac37b9c299

來源：CoinDesk

發佈：2026-05-09 14:14:52

分類：一般 · 導出分類 neutral

標的：BTC

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