預測市場創下新里程碑，但 WSJ 調查發現多數交易者仍在虧損

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像 Kalshi 和 Polymarket 這類預測市場在過去一年中急劇成長，吸引了一波用戶。上個月，其合計月度名義交易量達到 298 億美元的歷史新高，較去年同期成長約 588%。然而，《華爾街日報》（Wall Street Journal）對平台數據進行的一項新分析，更深入地檢視了這些用戶的實際獲利情況，結果卻遠不如預期樂觀。《華爾街日報》發現，超過 70% 的 Polymarket 用戶正在虧損。預測市場利潤高度集中根據該報告，Polymarket 至少擁有 230 萬個總帳戶。《華爾街日報》審查了自 2022 年 11 月以來活躍的 160 萬個帳戶。結果顯示，僅 0.1% 的帳戶就攫取了總利潤的 67%。這意味著不到 2,000 個帳戶合計淨賺了近 5 億美元。在 X 上追蹤我們以獲取最新即時新聞典型用戶虧損金額在 1 美元至 100 美元之間。此外，後 10% 的用戶平均每人虧損 4,000 美元。報告指出：「散戶交易者正在流失現金，而少數精明的專業人士——包括擁有龐大數據流的交易公司——則在瓜分他們的利潤。」另一項分析 2022 年 11 月 11 日至 2026 年 3 月 29 日數據的學術研究也得出了類似的結論。研究發現，68.8% 的 Polymarket 用戶處於虧損狀態。此外，1% 的交易者佔據了總利潤的 76.5%。與此同時，Bloomberg 另行報導稱，自 2025 年 1 月以來，已有超過 10 萬個 Polymarket 帳戶虧損至少 1,000 美元。這一數字幾乎是獲得同等收益錢包數量的兩倍。 Kalshi 上的輸家多於贏家根據發言人 Elisabeth Diana 的說法，在 Kalshi 上，輸錢的用戶與贏錢用戶的比例為 2.9 比 1。她引用了過去一個月的數據。該平台並未披露總用戶數。《華爾街日報》還檢視了 Kalshi 上超過 35,000 個已完成的提及市場（mention markets）。定價為 50% 勝率的「Yes」交易，實際勝出機率僅約 40%。因此，投注者系統性地為這些合約支付了過高的價格。《華爾街日報》寫道：「根據內華達大學拉斯維加斯分校（University of Nevada, Las Vegas）的研究，平均而言，在看到第一個價格就投入資金押注『Yes』的提及市場交易者——這是散戶交易者的常見模式——將損失其投注金額的 11%。這些回報率比大多數 Vegas 的吃角子老虎機還要糟糕。」 BeInCrypto 已聯繫 Polymarket 和 Kalshi 徵求評論，並將在收到回應後更新本文。訂閱我們的 YouTube 頻道，觀看產業領袖與記者提供的專家見解

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原始資訊

ID：c5174b4c3b

來源：BeInCrypto

發佈：2026-05-04 03:21:40

分類：一般 · 導出分類 neutral

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