儘管存在宏觀風險，BTC 隱含波動率仍跌至 7 個月低點

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儘管存在宏觀風險，Bitcoin 隱含波動率仍降至 7 個月低點儘管財經頭條不斷警告宏觀風險，但 BTC 的隱含波動率卻呈現出一片平靜。重點摘要： - 隨著地緣政治緊張局勢緩解、以 Strategy (MSTR) 為首的強勁機構需求，以及系統性收益策略進行積極的選擇權賣出，抑制了市場對價格大幅波動的預期，Bitcoin 隱含波動率已跌至七個月低點。 - Bitcoin 波動率的下降反映了其作為機構資產的日益成熟，更深層的流動性、更廣泛的持有者基礎，以及在 ETF、企業和資產管理公司中不斷增加的採用率，有助於市場長期穩定。財經頭條持續警告宏觀風險，然而 Bitcoin 的表現卻與之相反。根據數據來源 Volmex 的數據，該加密貨幣的 30 天年化隱含波動率指數 BVIV 持續下滑，觸及 38%，為 2025 年 10 月以來的最低水平。當隱含波動率下降時，這表明交易員預期未來價格走勢將更趨平穩，大幅波動的情況將減少。 Monarq Asset Management 管理合夥人 Shiliang Tang 表示：「Bitcoin 波動率已經崩跌，這在我們密切追蹤以監控市場自滿情緒的 BVIV 水準中可以清楚看到。」 Tang 補充道：「首先，來自伊朗衝突的地緣政治風險終於進入了後期階段。其次，Strategy (MSTR) 及其永續優先股 STRC 組合持續買入 BTC，透過充當結構性支撐，抑制了 BTC 的下行波動。」他還將波動率走低歸咎於系統性的「call overwriters」。Overwriting 涉及賣出更高履約價的價外（out-of-the-money）買權（call option），以在現貨市場持倉之外賺取額外收益。BTC 目前交易價格接近 $77,300，因此任何持有 BTC 並賣出高於該價格買權的人都是 call overwriter。系統性 overwriters 通常是執行收益增強策略的機構基金，他們持續賣出 Bitcoin 選擇權以收取權利金收入。這種穩定的選擇權供應抑制了隱含波動率，並降低了對價格大幅波動的預期。 Tang 指出：「最後，由於 Bitcoin 在上漲方面的表現遜於其他風險資產，系統性 overwriters 正積極賣出選擇權以獲取收益，這對整個波動率結構形成了強大的壓制。」 Bitcoin 目前交易價格在 $77,000 左右，而通常被視為地緣政治風險指標的石油市場則保持相對穩定，WTI 原油交易價格低於每桶 $100。與此同時，Strategy 在 2026 年已購買了 171,238 BTC，遠超同期開採出的約 63,450 BTC。這種失衡強化了持續的機構需求並減少了市場供應。 Bitcoin 波動率的下降也反映了其作為機構資產的成熟。隨著採用率在 ETF、資產管理公司、企業和國庫配置者中擴大，流動性加深，持有權變得更加多元化，自然地降低了 Bitcoin 早年所特有的極端波動性。更多資訊流入 XRP 相關基金的資金增加以及新建立錢包數量的激增，顯示一些交易員可能正在轉向該代幣，同時減少對加密貨幣最大資產的曝險。重點摘要： - XRP 維持在 $1.37 附近，數據顯示一些投資者可能正在轉向 XRP。 - XRP 相關投資產品在過去一週吸引了約 4,200 萬美元的淨流入，儘管美國現貨 bitcoin ETF 流出了超過 14 億美元，而 ether 基金也流失了資產。 - 鏈上數據顯示……

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原始資訊

ID：d24159fe59

來源：CoinDesk

發佈：2026-05-22 07:24:46

分類：bearish · 導出分類 bearish

標的：BTC

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