UTXO 進軍 Stacks 上的 Bitcoin 質押，瞄準 BTC 收益

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Bitcoin 原生資產管理公司 UTXO Management 已成為 Stacks 網路上 Bitcoin Staking 的首批機構參與者之一，標誌著企業 Bitcoin 持有方式的顯著轉變。該倡議引入了一種架構，讓機構能夠賺取以 Bitcoin 計價的收益，而無需轉移託管權或將資產移出 Bitcoin 基礎層。對於持有大量 BTC 儲備的財務管理者而言，此模式提供了一個新選項，既能保留 Bitcoin 的核心特性，又能因應日益增加的產生回報壓力。 Stacks 上的 Bitcoin Staking 要求參與者將 BTC 鎖定於 Bitcoin 時間鎖中，並同時配置較少量的 STX（Stacks 網路的原生代幣），形成該協議所定義的「protocol bond」。 BTC 在整個過程中始終由參與者掌控，而 STX 部分則決定其在系統中的參與規模。初始綁定期設定為六個月。該協議的收益目標約為 3% 的年化收益率，以 bitcoin 支付。與借貸式模式不同，回報並不依賴交易對手的借款，而是源自 Stacks 的 Proof-of-Transfer 共識機制。在此模式下，礦工以 BTC 競標以取得在 Stacks 網路上生產區塊的權利，而這些 BTC 則分配給符合資格的參與者，包括參與 Bitcoin Staking 的人。 Proof-of-Transfer 已運行多年，自 2021 年以來已分配超過 4,200 BTC。Bitcoin Staking 建立於此框架之上，將其獎勵結構延伸至更廣泛的參與者群體。該協議預計將於今年夏季稍晚上線主網，緊接在由 Stacks Endowment 管理的初始啟動階段之後。 ## Bitcoin 取得關注下的 Staking 取捨該模式引入了機構必須評估的取捨。參與者必須持有相當於 BTC 部位約 5% 的 STX，這會產生對第二項資產的曝險。鎖定期間，已綁定的 BTC 維持流動性受限，不過 BTC 部分設有提前退出選項。收益水準取決於網路動態，包括礦工需求與 STX 市場狀況，這帶來了變動性。儘管存在這些因素，UTXO 的參與顯示出機構對於能維持自我託管之生產性 Bitcoin 策略的興趣日益增加。此架構避開了借貸櫃檯與合成包裝產品，這兩者皆需放棄部分控制權或改變底層資產的本質。近年來企業 Bitcoin 庫房已大幅擴張。前 100 大公司目前持有超過 120 萬枚 BTC，約佔總供應量的 5%。高層主管將 Bitcoin Staking 視為對此關注的回應。Nakamoto 與 UTXO 的投資長 Tyler Evans 將此模式描述為一種能在保留 Bitcoin 結算與託管特性下產生收益的方式。 Stacks 創辦人 Muneeb Ali 將此項發展定位為在安全框架內將閒置 Bitcoin 轉化為生產性資本的一步。免責聲明：Bitcoin Magazine 由 BTC Inc 出版，BTC Inc 為 Nakamoto Inc 的子公司。UTXO Management 同樣是 Nakamoto Inc（NASDAQ: NAKA）的子公司。

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原始資訊

ID：da511e8546

來源：Bitcoin Magazine

發佈：2026-05-28 14:16:02

分類：一般 · 導出分類 neutral

標的：BTC

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