價值 75 億美元的 BTC 和 ETH 選擇權將於今日到期

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加密貨幣衍生品市場將於 5 月 29 日迎來近 75 億美元的 Bitcoin 和 Ethereum 月度選擇權到期。在兩大領先數位資產全球均出現顯著下跌的一週中，Max Pain 水平高於當前價格。今日月度選擇權到期對 Bitcoin 意味著什麼月度選擇權到期是每月最重要的日期，累積交易量最大的衍生品合約於此時結算。今日的交易時段集中了市場修正中的一次重大清算。 Bitcoin 持有 84,112 張未平倉合約，名目價值接近 62 億美元。Put/Call Ratio 在總未平倉量中為 0.84，收盤時有 45,790 張買權對應 38,322 張活躍賣權。這種不平衡反映了活躍市場參與者中略偏多頭的傾向。履約價分佈顯示在較高水平有相關集中度，特別是在本週期的 80,000 至 85,000 美元之間。 Bitcoin 的 Max Pain 位於 75,000 美元，明顯高於該資產的當前價格。根據 BeInCrypto 的數據，Bitcoin 在本週下跌 5% 後目前約在 73,350 美元交易。背景脈絡解釋了這種壓力。自 5 月 14 日以來，機構 ETF 拋售規模已達 20 億美元，在收盤前的數小時內將價格從月度 Max Pain 水平拉開。 Ethereum 與月度到期的份量 Ethereum 呈現同樣承壓的前景。未平倉合約總數達 643,639 張，價值約 12.9 億美元。Put/Call Ratio 為 0.74，月度收盤時有 369,158 張買權對應 274,481 張賣權。該比例反映了本週期內的買入立場，儘管近期的價格下跌使許多買權在今日預定的月度到期前變為價外。履約價分佈顯示在 2,200 美元有相關集中度，超過 70,000 張賣權累積於此。在此之上，2,500 和 3,000 美元的履約價維持活躍的買入活動，儘管距離當前現貨價格愈來愈遠。 Ethereum 的 Max Pain 為 2,200 美元，高於當前價格 2,003 美元。價格反彈至該水平將有利於整個月度週期中收取權利金的機構賣方。交易者密切關注最擁擠履約價周邊的流動性。最後關頭的資金流動往往在月度到期前夕加劇，產生劇烈波動，可能定義全球現貨市場下一週期的基調。選擇權市場接下來會如何根據 Greeks.live 分析師的觀點，Bitcoin 的價格已開始跌破關鍵的 GEX（Gamma Exposure）集中區域。因此，先前由未平倉合約提供的支撐性阻力預計將逐漸減弱。在類似的走勢中，Ethereum 也已跌破其主要的 GEX 阻力水平，gamma 大量集中在 2,000 美元附近。儘管 Bitcoin 已跌至技術上危險且關鍵的水平，隱含波動率（IV）卻意外地並未大幅上升。各到期日的 IV 仍受抑制於 40% 以下，而長天期（遠端）IV 持續走低。此外，連續三天的劇烈拋售並未在短期隱含波動率上產生任何顯著的飆升。在此環境下，5 月選擇權合約目前約在 20% 交易，月度結算預計將顯著重塑現有的選擇權佈局和 gamma 結構。整體而言，更廣泛的市場持續押注關鍵支撐位將堅守，而大型投資者似乎並未大幅增加他們對更深層崩盤的對沖或擔憂。

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原始資訊

ID：f1c09e8d02

來源：BeInCrypto

發佈：2026-05-29 07:02:14

分類：一般 · 導出分類 neutral

標的：BTC, ETH

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