Anthropic 警告切勿進行未經授權的股票曝險，同時 token 市場暗示其估值已達兆美元規模

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Anthropic 警告未經授權的股票曝險，因代幣市場隱含估值已達兆美元這家 AI 公司表示，投資人應假定間接取得其私募股份的管道無效，且其股票或股票權益的轉讓將不被承認。重點摘要： - Anthropic 警告任何未經批准的私募股份出售或轉讓，包括透過代幣化產品進行的交易，皆屬無效，並不會在其股東名冊上獲得承認。 - 該公司明確禁止特殊目的載體（SPV）取得其股票，使聲稱透過 SPV 或類似結構提供 1:1 Anthropic 經濟曝險的代幣發行受到質疑。 - 像 PreStocks 這類代幣化市場可能在標的資產有限的情況下，賦予 Anthropic 極高的隱含估值，製造該公司無法直接控制的敘事與估值風險。 Anthropic，這家打造 Claude 的 AI 公司，正警告投資人，聲稱可提供其私募股份取得管道的代幣化產品可能無效，這場關於受限制的 IPO 前股票能否被重新包裝給散戶交易者的爭端因此升溫。在 2 月首次發布、最近更新的投資人警告頁面中，Anthropic 表示，任何未經批准的股票出售或轉讓，或對其股票任何權益的出售或轉讓，皆屬無效，且不會在其股東名冊上獲得承認。「我們不允許特殊目的載體（SPV）取得 Anthropic 股票，任何將股份轉讓給 SPV 的行為依我們的轉讓限制皆屬無效。透過 SPV 投資 Anthropic 過去或未來募資輪的要約一律禁止，」該公司在更新後的警告頁面寫道。「這意味著，如果有人未經適當的董事會核准而聲稱出售 Anthropic 股份，該交易便屬無效。」公司補充道，任何第三方聲稱透過直接銷售、遠期合約、「代幣化證券」或其他機制向一般大眾出售 Anthropic 股份，很可能不是涉及詐欺，就是提供一項因我們的轉讓限制而可能毫無價值的投資。過去一年，數家加密貨幣交易所推出了針對地表上最熱門科技公司的 IPO 前曝險商品，例如 Anthropic、SpaceX 與 Polymarket。然而，並非所有商品都一樣。其中一些是合成型 IPO 前永續合約，並不必然持有任何標的股份，交易者只是針對與某家私人公司隱含估值掛鉤的參考價格下注。這類工具可能不會直接違反公司的股票轉讓限制，因為並無股份實際移轉，但使用者拿到的是衍生性權利，而非股權曝險。相比之下，透過特殊目的載體（SPV）或次級市場持股提供私募市場曝險的產品，例如 PreStocks 的代幣化單一資產商品或 Robinhood Ventures Fund I，則更接近代幣化的私募股份曝險。 PreStocks 的服務條款載明，買方不會取得標的公司的股權或股東權利，僅有與儲備支持掛鉤的經濟曝險。然而，條款並未說明此曝險是否透過特殊目的載體交付，使其與 Anthropic 連動之代幣背後的具體結構存在不確定性，而該公司表示這類結構可能無效。此模式對投資人或許更直觀，但也更直接撞上私人公司對誰可以購買、出售或持有其股票權益所設下的限制。總部位於佛羅里達的加密貨幣律師 John Montague 先前告訴 CoinDesk，私人公司可能會挑戰這些結構。「我認為私人公司也可能提起訴訟，主張此舉違反其治理文件、股東協議、投資人權利協議或公司章程，」他去年告訴 CoinDesk。「我視之為發行人控制轉讓條件的權利。」除了未經授權的股票轉讓外，這些市場為公司製造的另一個頭痛問題是估值。即使底層流動性相對較小，代幣化市場仍可能產生看似合法公開價格發現的驚人隱含價格。 PreStocks 的儀表板近期顯示，Anthropic 的隱含估值超過 1.5 兆美元，市場估值約為 1.37 兆美元，儘管該平台總資產僅約 2,300 萬美元。對於透過協商型募資輪而非公開市場籌資的私人公司而言，這造成了實質的敘事風險。投機性代幣價格可能開始形塑投資人預期，以及該公司無法掌控的估值新聞標題。更多推薦 Bitcoin 與 ether 因中東緊張情勢升溫推升油價與美元而下跌，但 BTC 仍守在關鍵牛市水位之上。重點摘要： - Bitcoin 下跌約 1% 至 80,800 美元，ether 則下跌 2%，因地緣政治緊張情勢升溫推升油價與美元。 - 多數 altcoin 表現落後，但 CRO、CRV 與 TON 上漲 5% 至 10%，CRO 受到所提議之代幣經濟學改革提振。 - CoinDesk 的 DeFi 與 Computing 類股指數領漲……

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原始資訊

ID：f8c6cf9e98

來源：CoinDesk

發佈：2026-05-12 07:43:03

分類：一般 · 導出分類 neutral

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