Giám đốc điều hành Crypto tổ chức cảnh báo vòng lặp vốn Bitcoin của MicroStrategy đang đổ vỡ

ORIGINALInstitutional Crypto Exec Warns MicroStrategy’s Bitcoin Capital Loop Is Breaking

Phân tích tác động AIGrok đang phân tích...

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯1904 từ

Giám đốc đầu tư của Arca, Jeff Dorman, cho rằng chiến lược tích lũy Bitcoin của Strategy đã chạm đến điểm tới hạn, với khoảng 15 tỷ USD cổ phiếu ưu đãi và 1,5 tỷ USD nghĩa vụ cổ tức hằng năm đang va chạm với bộ đệm tiền mặt suy yếu cùng giá Bitcoin (BTC) mềm hơn. Lời cảnh báo này xuất hiện sau khi Strategy dùng phần lớn dự trữ tiền mặt để mua lại 1,5 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi lãi suất 0% đáo hạn năm 2029, chỉ còn 871 triệu USD trong tay để đáp ứng các nghĩa vụ cổ tức ưu đãi định kỳ. Vấn Đề Cổ Phiếu Ưu Đãi Tính đến ngày 25 tháng 5, MicroStrategy nắm giữ 843.738 BTC, sau khi xây dựng cấu trúc cổ phiếu ưu đãi tổng cộng khoảng 15,5 tỷ USD trải dài qua các dòng STRC, STRK, STRF và STRD. Riêng đợt STRC trả cổ tức thả nổi mà công ty mới đây đã nâng lên 11,5%. Dorman lập luận rằng việc phát hành này là một canh bạc đặt cược BTC sắp tăng mạnh, cho phép các đợt bán Bitcoin trong tương lai tài trợ cho những khoản cổ tức đó. Hãy theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất ngay khi diễn ra Thay vào đó, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 72.550 USD, giảm gần 6% trong tuần qua, làm suy yếu tài sản thế chấp ngầm phía sau canh bạc ấy. Đợt Mua Lại Khó Hiểu Trong tháng 5, Strategy mua lại 1,5 tỷ USD mệnh giá trái phiếu chuyển đổi 2029 với khoảng 1,38 tỷ USD tiền mặt, chốt được mức chiết khấu 8% nhưng đốt cháy phần lớn dự trữ tiền mặt vốn đã cạn kiệt. Các trái phiếu được rút khỏi lưu hành có lãi suất 0%, khiến thời điểm mua lại khó khớp với các nghĩa vụ cổ tức đang gia tăng. “MSTR, BTC và những người nắm cổ phiếu ưu đãi thực sự đang ở thế bí. Sẽ có người thua đậm ở đây, và điều đó sẽ xảy ra trong 4 tháng tới,” Dorman tuyên bố. Ba nhóm bên liên quan giờ đây cùng nắm giữ những yêu sách cạnh tranh nhau trên cùng một bảng cân đối kế toán. Một đợt bán Bitcoin tiềm năng để tài trợ cổ tức sẽ làm tổn hại luận điểm dài hạn của Saylor, trong khi cắt giảm chi trả sẽ trừng phạt những người nắm cổ phiếu ưu đãi và làm dấy lên những so sánh với các cuộc tranh luận về rủi ro sụp đổ STRC trong quá khứ. Động thái huy động vốn tiếp theo của MicroStrategy sẽ báo hiệu nhóm nào được ưu tiên trước.

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (BeInCrypto)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản6 tin

2026-05-29

Quantus Cảnh Báo Máy Tính Lượng Tử Có Thể Đe Dọa 2 Nghìn Tỷ USD Tài Sản Bitcoin và Crypto

Độ tương đồng 380%標的 BTC關鍵字 warns/crypto/bitcoin

2026-05-20

Crypto Long & Short: Các khoản vay thế chấp bằng Bitcoin nên được đưa vào cuộc thảo luận về chi phí vốn

Độ tương đồng 380%標的 BTC關鍵字 capital/crypto/bitcoin

2026-04-26

Peter Schiff cảnh báo về một "vòng xoáy tử thần" trong chiến lược Bitcoin của MicroStrategy

Độ tương đồng 350%標的 BTC關鍵字 microstrategy/warns/bitcoin

2026-05-30