比特币抵押贷款规模可能达到1万亿美元，Ledn表示——但大多数加密货币持有者仍未借过款

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来自 Bitcoin 借贷平台 Ledn 的一份新报告，给一个尚未真正成形的市场标出了一个庞大的数字：1 万亿美元。该公司发布的研究显示，当前规模约 30 亿美元的消费者 Bitcoin 抵押贷款市场，未来十年内可能扩张 300 倍。作为对比，Galaxy Research 测算的整个加密借贷市场——涵盖所有类型的平台和产品——在 2025 年第三季度创下 736 亿美元的历史高点。Ledn 押注的是：仅消费者 Bitcoin 这一细分领域，就将远超这一数字。该研究由消费者洞察公司 Protocol Theory 执行，于 2026 年 2 月在美国和澳大利亚调查了 1,244 名加密货币持有者。核心发现：88% 的加密持有者表示会考虑用其数字资产作抵押借款，但目前仅有 14% 实际这样做。这意味着，在愿意尝试和真正实践之间存在 74 个百分点的差距。那么，是什么阻碍了他们？最主要的障碍并非对产品本身的理解。未借款者指出了三项与信心相关的顾虑：对加密价格波动的担忧、价格下跌时被清算的风险，以及监管的不确定性。当被问及挑选借贷平台时最看重什么，受访者将风险管理实践、平台声誉和清晰的条款排在利率或功能之前。换句话说，信任本身就是产品。「需求端的问题已经解决，」Ledn 联合创始人 Mauricio Di Bartolomeo 表示。「还在追赶的，是让借款人有信心采取行动的信任基础设施。」 Ledn 由 S&P 评级的 2 亿美元 Bitcoin 抵押债券这种基础设施正在逐步成形。2026 年 2 月，Ledn 完成了其所称的首个投资级 Bitcoin 抵押资产支持证券——一笔 2 亿美元的债券交易，其优先级份额获 S&P Global 评定为 BBB-。 Galaxy Research 将其形容为加密信贷正在「从小众产品迈向更广泛的机构认可」。自发行以来，这些债券的利息利差已收窄约 5%，这表明机构买家对底层信用的定价相当合理。在已用加密资产抵押借款的 14% 人群中，其行为方式与富人使用抵押贷款或证券抵押贷款类似——在不卖出长期资产的情况下获取现金。研究发现，72% 的加密持有者认同 Bitcoin 抵押贷款让他们能够在不卖出持仓的前提下获取资金。地区差异也显现出来。澳大利亚受访者比美国人更倾向于把借款作为财务规划的一部分，并在不同贷款机构之间比较挑选，这反映出澳大利亚市场更为分散，尚无单一平台锁定该品类。 Ledn 联合创始人于今年 4 月在 Las Vegas 举行的 Bitcoin 2026 Conference 上首次公开提出 1 万亿美元的预测。该公司自 2018 年成立以来已服务超过 100 亿美元的贷款，业务覆盖 100 多个国家。

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原始信息

ID：036caf2de2

来源：Bitcoin Magazine

发布：2026-05-19 15:12:52

分类：一般 · 导出分类 neutral

标的：BTC

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