Bankless 联合创始人解释他为什么卖掉了全部 Ethereum

📄完整原文· 由 trafilatura 自动抓取Gemini 翻譯5462 字

信任理由我们的新闻是如何产生的严格的编辑政策，注重准确性、相关性和公正性广告免责声明 Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio. Bankless 联合创始人 David Hoffman 表示，他已售出其持有的 ETH，理由是他认为"ETH is money"论点已基本兑现，这标志着 Ethereum 最具公众影响力的拥护者之一发生了显著立场转变。Hoffman 表示，他仍对 Ethereum 网络"极度看好"，但已不再看到 ETH 这一资产从当前位置获得结构性重新估值的清晰路径。 "对于一个围绕 Ethereum 建立了职业、社群、身份与事业的人来说，这个选择并非轻率做出，"Hoffman 写道。"ETH is Money 论点并没有失败……它已经兑现。Ethereum 拿到了它应得的 ETH 价格，而我看不到 ETH 作为一种资产被向上或向下重新估值的可能。" 这一论点并非指 Ethereum 已经失败。Hoffman 的观点对 ETH 持有者来说更为难以接受：Ethereum 可能会继续以基础设施的身份取得成功，但其中只有极少部分的成功会归属于 ETH 本身。在他的框架中，该网络已成为加密领域最重要的开源系统之一，但其设计取向却日益偏向应用、rollup 和外部货币资产，而非 ETH 自身的货币溢价。 Hoffman 称 Ethereum 的货币之窗正在关闭 Hoffman 将 Ethereum 描述为一场庞大的协调博弈，其中"ETH is money"论点需要生态系统多个层面同时对齐才能成立。Ethereum 需要去中心化的领导力、响应迅速的治理、快速的技术执行、连贯的 L2 激励机制，以及足够的市场主导地位，才能使 ETH 自然而然地成为整个生态系统的货币谢林点。他指出，这条路径从一开始就十分狭窄。"货币是一场协调博弈，而协调是困难的，"Hoffman 写道。"Ethereum 项目本身就是跨多个层面的一系列叠加的协调挑战，而'ETH is money'论点要求所有这些挑战都成功，并且要带着信心地成功。" 在 Hoffman 看来，相较于 Bitcoin，Ethereum 选择了更为艰难的架构路径。Bitcoin 简化其基础层以突出 BTC 的货币角色。Ethereum 则增加了可编程性，并致力于最大化区块空间效用。这一思路创造了巨大的应用接纳面，但也使 ETH 的货币地位同时依赖于 Ethereum 在技术、文化、治理和市场结构上的全面胜利。 Hoffman 表示，Ethereum"在某种程度上达成了目标"，但并未实现许多 ETH 多头曾经预期的最大化版本论点。费用、L2 与资产捕获问题 Hoffman 论点的核心之一是，智能合约 L1 代币仍然与活动、费用和收入挂钩。他列举了 ETH 在 2021 年的主导地位、Solana 在 2024 年的复苏、NEAR 在 2026 年伴随收入与销毁增长所获得的重新估值，以及 BNB 和 TRX 等长期产生费用的代币为例，说明市场会奖励那些保留或扩大直接收入捕获能力的链。相比之下，Ethereum 已刻意走向一种价值向外渗漏的结构。Rollup 扩展执行层，应用捕获了更多面向用户的利润空间，而 Ethereum 则以低成本提供安全结算。Hoffman 将此描述为 Ethereum 意识形态与架构的特征，但同时也是 ETH 作为资产所面临的挑战。 "从本质上讲，Ethereum 是给予者，而不是索取者，"他写道。"它按成本价向 L2 提供全世界最安全的区块空间。它按成本价将全世界的资产代币化。" 这一论述正是他做出决定的核心。Hoffman 认为，Ethereum 也许是"高尚的"、"美好的"、"全世界最成功的非营利组织"，但这并不会自动使 ETH 从现在起成为更好的投资。他表示，以 rollup 为中心的路线图意味着 L2 可以拿走"97% 的利润率"，而 fat-app 论点则使更多经济利益留给了应用，而非基础资产。稳定币与"强加密"问题 Hoffman 还指出，Ethereum 的效用可能正日益强化其他形式的货币。他指出，Ethereum 在 2020 年承载了 30 亿美元的稳定币，而如今这一数字为 1,630 亿美元，增长了 54 倍。从这个意义上讲，该网络作为结算基础设施的成功，帮助扩大的是代币化美元，而未必是 ETH 作为货币的角色。他还质疑，加密的"强版本"（DeFi、NFT、DAO 以及为自身而构建的另类金融体系）是否曾真正形成一个足够稳定的文化或经济均衡。他认为，ETH 最具说服力地作为互联网货币运行的那一刻，恰好与 COVID 时代线上活动激增、风险偏好升温以及公众对加密的迷恋同步发生。 "ETH 在所有人被迫上网的那一刻成为了出色的互联网货币，"Hoffman 写道。"全世界第一次发现了加密货币，而在那段短暂的窗口期，它是酷的。" 其含义是，ETH 的货币溢价可能曾依赖于一个未能维持下去的更广泛的加密原生繁荣期。Ethereum 持续建设，但围绕加密的公共叙事重新转向了骗局、捞钱与投机，削弱了 ETH 成为主导性价值储存资产所需的社会基础。 Hoffman 最后强调，他并非看空 Ethereum 本身。他表示，这一决定反映的是在"ETH is money"论点达成成熟结果之后所做的资本配置判断。截至发稿，ETH 的交易价格为 2,080 美元。

数据状态✓ 已抓取全文阅读原文（NewsBTC）

🔍历史类似事件· 关键词 + 标的比对6 则

2026-05-27

为什么 Bankless 联合创始人卖掉了他全部的 Ethereum 投资组合

相似度 530%標的 ETH關鍵字 ethereum/his/sold

2026-05-27

Ethereum 多头 David Hoffman 解释他为何卖出自己的 ETH

相似度 480%標的 ETH關鍵字 ethereum/his/sold

2026-05-08

这张图表解释了为什么 BTC 目前胜出而 ETH 正在失利

相似度 380%標的 ETH關鍵字 ethereum/why/explains

2026-05-28

为什么以太坊基金会突然再次成为加密货币文化战争的中心

相似度 330%標的 ETH關鍵字 ethereum/why

2026-05-28

以太坊（ETH）跌破 2,000 美元——为何 Standard Chartered 仍预期到 2030 年达到 40,000 美元

相似度 330%標的 ETH關鍵字 ethereum/why

2026-05-27

以太坊质押创纪录遭遇链上崩塌：分析师解读 ETH 价格的支撑因素

相似度 330%標的 ETH關鍵字 ethereum/explains

💡 目前用关键词 + 标的比对（MVP）· 之后会升级为 embedding 语义搜寻

原始信息

ID：0e4a23086e

来源：NewsBTC

发布：2026-05-27 09:30:44

分类：一般 · 导出分类 neutral

标的：ETH

社群投票：+0 / −0 · ⭐ 0 重要 · 💬 0 留言