BTC 上漲可能是一個陷阱，因為 Whales 正在趁勢拋售

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信任理由我们的新闻制作方式专注于准确性、相关性和公正性的严格编辑政策广告免责声明 Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio. 根据 CryptoQuant 分析师 Maartun 的观点，Bitcoin 从 2 月 6 日 60,000 美元的低点反弹显示出结构性改善的早期迹象，但这一走势看起来更像是熊市反弹，而非确认的突破。在 4 月 20 日的一段视频中，该分析师指出，尽管长期持有者正在积累，战略资本也在进入市场，但来自短期持有者和鲸鱼的持续抛售仍在限制上行空间。 Maartun 将当前的形势描述为市场特征问题，而非单纯的价格表现。Bitcoin 的交易价格在 75,000 美元左右，比他所描述的熊市低点高出约 24%，但他表示，仅凭这一点并不能确定市场是否正在以持久的方式走高。 “真正的问题不在于价格上涨了多少，而在于这究竟是什么样的走势，”他说。“这是新趋势的开始，还是仅仅是又一次被抛售的反弹？这种区别很重要，因为误读这一阶段正是资本配置失误的原因。” Bitcoin 链上数据仍闪烁警示信号他的核心论点是，即使价格尚未确认，市场底部的基础已经改善。在过去 30 天里，长期持有者的供应量增加了约 354,000 BTC，他将这种转变描述为“结构性积累”。在 Maartun 的解读中，这表明代币正被对短期波动不敏感的参与者吸收并从活跃流通中移除。 “这不是一个小数目。这是结构性积累，”他说。“代币正在被吸收并从活跃流通中撤出。长期持有者并没有对短期波动做出反应。因此，当他们的供应量增加时，通常意味着市场正在悄悄建立一个更坚实的基础。” 然而，这种建设性的背景只是情况的一面。Maartun 表示，近期价格上涨的很大一部分似乎来自战略买入和投机性头寸的战术组合。他强调了 Strategy 的快速资本筹集，称其在 48 小时内筹集了约 26.6 亿美元，其中包括 4 月 13 日的 11.6 亿美元和 4 月 14 日的 15.6 亿美元。他认为，这种激进的资本注入通常会被预期产生更强的市场反应。当这种情况没有发生时，意味着巨大的供应正在满足需求。在这方面，Maartun 指出了两个卖家群体。第一类是短期持有者，他们已经将大约 60,000 BTC 转移到交易所。至关重要的是，他说这种情况发生在 SOPR 保持在 1 以下时，这意味着这些持有者是在亏损退出，而不是从强势地位抛售。 “我们已经看到大约 60,000 BTC 从这个群体转移到交易所，”他说。“重要的是，这种情况发生在 SOPR 低于 1 的时候，这意味着他们正在亏损抛售。他们买入的价格更高，现在正趁着行情走强时退出。这是熊市环境下的典型行为。” 他并没有将这种资金流完全视为看跌。相反，他将其描述为更广泛轮动的一部分，即弱势持有者将筹码卖给强势买家提供的买单。尽管如此，他表示这是一种与熊市反弹而非明确趋势延续更相关的特征。相关阅读：Bitcoin Coinbase Premium 转为红色：看跌信号？第二个供应来源是鲸鱼。据 Maartun 称，持有超过 100 BTC 的钱包一直在增加交易所流入量，这表明在当前水平上，分发行为正在再次回升。这一点很重要，因为它创造了一个长期结构改善与活跃的短期抛售压力并存的市场。在他看来，价格走势反映了这种紧张关系。Bitcoin 仍低于短期持有者实现价格，他将其定在 83,000 美元左右。Maartun 将该水平描述为一个关键枢轴：在牛市中，价格往往保持在其上方，而在较弱的阶段，它通常充当阻力位。目前，Bitcoin 仍在下方交易，他表示市场尚未在主要上方阻力位实现明确突破。结果是 Maartun 所称的“相当平衡但尚未看涨的局面”。长期持有者正在积累，战略需求已经出现，弱势参与者正在被清洗出局。但短期持有者仍在亏损抛售，鲸鱼正在趁势分发，且价格尚未收复关键的结构性门槛。

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原始信息

ID：23d57c1ad7

来源：NewsBTC

发布：2026-04-21 05:00:49

分类：bullish · 导出分类 bullish

标的：BTC

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