加密多空：亚洲的合规加密未来

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加密货币多空观察：亚洲受监管的加密未来亚洲对加密货币与稳定币的采用正在推动支付与汇款领域的受监管增长。了解 Singapore、Hong Kong、India 和 Korea 如何引领潮流。要点提示：在今天的通讯中，Hassan Ahmed 概述了亚洲加密货币、稳定币与监管的现状，并将其增长与具备清晰框架的地区进行对比。随后在"专家问答"栏目中，Sign 首席执行官 Xin Yan 回答了关于亚洲加密货币与稳定币采用情况的问题。亚洲加密货币采用情况：顾问需要了解什么亚洲加密货币的真实现状认为亚洲是一个试图追赶加密货币的新兴市场，这种观点已经过时。事实上，亚洲是数字资产整合度最高的市场之一。如今，亚洲各司法管辖区已将稳定币等数字资产嵌入支付、结算、资金管理和汇款等金融基础设施中，将其视为远不止投机性交易工具。最明显的证据是该地区的稳定币流动。2025 年亚洲稳定币交易量达到 12.5 万亿美元，较前一年的 7.5 万亿美元增长 67%，居全球各地区之首。这一交易量并非来自投机性交易，而是反映了真实的实用价值，企业和个人正使用稳定币更快、更低成本地进行跨境资金转移。以 Singapore 为案例 Singapore 为良好运作的监管框架在实践中的样貌提供了有力范例。Coinbase 与 MoneyHero Group 联合开展的一项研究发现，61% 具备金融前瞻意识的 Singapore 人现已持有加密货币。在这些加密货币持有者中，Gen Z 的持有率在一年内从 18% 翻倍至 36%。这与早期持有人群集中于科技爱好者和早期采用者的情况形成鲜明对比。这并非偶然。Singapore 用了将近十年时间，刻意构建了一条监管跑道，监管机构与行业在每个阶段都步调一致。早在 2016 年，Singapore 就启动了 Project Ubin 进行早期区块链基础设施试点，随后通过《Payment Services Act》建立了数字支付代币的牌照框架。紧接着在 2019 年开展机构 DeFi 试点，2022 年推出 Project Guardian，最近又在 2025 年启动 BLOOM，以深化机构基础设施。其结果是一个监管清晰、机构基础设施与行业参与者同步运作的市场。成效已显而易见。Singapore 拥有逾 700 家金融科技公司和逾 300 家 Web3 公司，机构加密货币交易额达数百亿美元。Singapore 与其说是异类，不如说是其他市场正在朝之迈进的预演。亚洲各地的重要应用场景亚洲的采用情况在结构上也呈多样化。其他地区往往集中于单一应用场景，而亚洲市场则在不同领域引领潮流，这受到各自监管环境和经济结构的塑造。这种广度反映了加密货币作为多用途金融基础设施的功能。Hong Kong、Korea 和 India 是采用形式各异的典型案例。 Hong Kong 通过有意识的试点项目和清晰的监管，将自身定位为机构数字资产活动的枢纽。现货 bitcoin 与 ether ETF 已于 2024 年获批，首次为机构投资者提供直接、受监管的加密货币敞口。2026 年初，两张稳定币牌照分别颁发给 HSBC 和 Standard Chartered 牵头的集团。这表明 Hong Kong 的数字资产生态系统欢迎成熟金融机构作为积极参与者，而非仅仅是旁观者。 India 则代表了另一种采用形式：由经济需求而非机构基础设施驱动。India 拥有约 1.19 亿加密货币用户，是全球用户基数最大的国家，每年贡献逾 1000 亿美元的汇款。该国的数字基础使这一切成为可能。Unified Payments Interface (UPI) 每月处理超过 200 亿笔交易，庞大的智能手机用户群让加密货币的采用从主要城市扩散到该国更广阔的地区。 Korea 的突出之处在于零售参与度。约 33% 的 Korea 成年人持有加密货币，约为 US 的两倍，而 Korea 各交易所的交易额在 2025 年底达到约 1.76 万亿韩元。这证明加密货币交易已成为相当大比例人群的主流金融行为。Korea 的监管机构正在推进这一需求，努力为一个已超越早期采用者阶段、走向成熟的市场建立规范。未来展望下一阶段的重点是互操作性，而不仅是采用或监管。亚洲已经建立了强有力的监管，并积累了良好的机构和零售采用者基础。但孤立的市场仍是瓶颈。下一阶段的增长取决于各司法管辖区之间的协调。统一的框架将使资金和用户能够更自由地跨境流动，减少目前限制该地区潜力的摩擦。即将出台的《CLARITY Act》将树立新的全球基准。当全球最大经济体定义规则时，其他国家会跟进。亚洲监管机构将需要更新其框架以保持与时俱进，并维护其监管优势。顾问应在未来十二个月内关注几个信号：跨境稳定币流动的增长、区域范围结算框架的出现，以及各市场对《CLARITY Act》的响应速度。前瞻性的政策设计和区域协调将决定亚洲在下一个金融时代中的地位。专家问答问：从加密货币与稳定币的长期采用来看，亚洲的经济形势如何？亚洲正处于稳定币现实世界采用的中心，尤其是在支付、汇款、资金管理和跨境商务领域。数据显示，该地区已有过半数机构在使用稳定币，且越来越多的机构正在试点或计划部署稳定币。稳定币正迅速成为该地区不断演进的支付基础设施的基础层。一种由稳定币支持的新型支付系统正在亚洲兴起：点对点、实时、多币种，使人们能够自由地跨境旅行和支付。问：在当前亚洲市场前景下，对希望将加密货币与稳定币进一步纳入投资组合的投资者和顾问，您有何建议？稳定币并非投机工具：其价值主张来自实用性而非价格升值。它们旨在维持稳定的价值，故得此名。稳定币的流行实际上要求投资者和顾问将加密货币投资与稳定币驱动的金融基础设施的崛起区分开来。随着亚洲加密货币监管日趋清晰，我们可能会看到链上 FX、跨境汇款通道、B2B 支付基础设施、代币化资金运作及更多相关应用场景的快速增长。因此，投资机会在于建立在其之上的事物。这意味着围绕链上结算和可编程货币构建的企业、支付网络、基础设施提供商和金融应用程序。问：您是否认为对加密货币的监管和观点会改变该地区处理加密货币的方式？或者顾问未来应采取不同的方法？该地区的监管机构在核心原则上日益趋同，这为跨境运营的公司提供了巨大的顺风。目前，该地区正从轻度监管的投机市场转向机构级数字资产框架，聚焦于合规、持牌发行人、储备支持、保证赎回权、消费者保护和支付效用。这一转变让金融机构和企业对参与生态系统更具信心。随着各司法管辖区以不同速度、并根据自身优先事项将这些理念适配到本国金融结构中，我们正看到监管趋同正在为加密货币公司创造一个更可预测的运营环境。随着跨境不一致性在走向协调的过程中逐步减少，合规手册对顾问而言变得更易读懂、更具可转移性，尽管司法管辖区层面的尽职调查仍然重要。对顾问而言，必须实现的转型是超越过时的加密原生叙事，去理解受监管的应用。随着稳定币成为金融管道，那些对 TradFi 与基于区块链的基础设施都有更深入理解、并构建适应新兴受监管环境框架的人，将在未来占据更有利的位置。延伸阅读 - Mastercard 获得 New York BitLicense，为这家支付巨头运营数字资产和稳定币基础设施扫清了道路。 - 稳定币市场达到创纪录的 3220 亿美元，规模超过 95 个国家的外汇储备。 - Banca Sella 成为首家根据 MiCA 获准提供加密货币托管和转账服务的 Italy 银行。更多精彩内容

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ID：7cf0f87715

来源：CoinDesk

发布：2026-05-28 14:00:00

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