在 Strive 吸引投資者注意之際，Strategy 的 STRC 跌破 99 美元

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Strategy的STRC跌破99美元，Strive吸引投資者關注 STRC一直難以維持其100美元的目標價，而Strategy減少的現金儲備和股息義務正引起投資者越來越多的關注。須知重點： - STRC跌至97.11美元後回升，收於98.57美元，這引發了對Strategy能否繼續通過ATM發行將該優先證券作為高效融資工具的質疑。 - 在以15億美元回購可轉換債務後，Strategy的現金儲備已降至約8.71億美元，僅能覆蓋其估計17億美元年度優先股息義務約六個月。 - Strive的永續優先證券SATA一直緊貼其100美元面值，受到約13%股息收益率及該公司計劃推出每日股息支付的支撐。 Strategy的永續優先證券Stretch（STRC）週四一度跌至97.11美元，此時bitcoin STRC往往在bitcoin回撤期間以及除息日之後的幾日內面臨拋售壓力，如11月20日和2月5日所見。除息效應通常會導致反映股息價值的價格調整，而bitcoin疲軟期則會降低投資者對Strategy相關證券的興趣。這些因素綜合起來，歷史上對STRC的市場價格造成了短期壓力。該公司將STRC設計為在接近100美元面值附近交易，因為維持該水平使Strategy能夠繼續通過其按市價發行（ATM）計劃發行股份並高效籌集額外資本。 Strategy近期回購了15億美元到期2029年的0%可轉換優先票據，降低了其整體債務負擔。然而，此次回購使用的是公司美元儲備中的現金。Strategy的現金餘額因此從約22.5億美元降至8.71億美元。基於公司目前約17億美元的年度優先股息義務，剩餘現金儲備現在僅能提供約六個月的覆蓋，但最初的設計是為了覆蓋24個月的股息義務。執行董事長Michael Saylor在最近接受CoinDesk高級分析師James Van Straten採訪時討論了可用於履行股息義務並支持資產負債表的幾種潛在資本來源。其中包括出售bitcoin、在股價交易於相對淨資產價值（NAV）1.22倍以上時發行更多MSTR股權，或通過發行STRC籌集資本。Saylor強調，管理層通過每股bitcoin的視角來評估這些決策，優先考慮對股東有增值作用的行動。競爭對手bitcoin財庫公司Strive Asset Management（ASST）採取了不同的方法。該公司最近宣布為其永續優先證券SATA實施每日股息支付。過去兩週，SATA一直緊密錨定在其100美元面值附近，並提供約13%的股息收益率，即使在bitcoin下跌期間也是如此。儘管每日股息機制尚未實施，但投資者可能將其視為一項穩定性特徵，有助於使該證券保持接近面值的交易價格。 Strive還消除了通過收購Semler Scientific繼承的所有債務，這種資產負債表策略與Strategy通過近期債務回購所追求的方向相吻合。兩家公司之間的市場表現差距引人注目。過去三個月，Strive股價上漲了約110%，而MSTR上漲12%，bitcoin上漲8%。這種分化表明投資者可能正在獎勵Strive更乾淨的資產負債表和更高收益率的優先證券結構。更多推薦該加密貨幣交易所的投資部門和Korea Investment & Securities將各投資800億韓元（5300萬美元），因為Coinone正進軍穩定幣和代幣化證券領域。須知重點： - OKX Ventures和Korea Investment & Securities將各投資800億韓元（5300萬美元）獲得韓國加密貨幣交易所Coinone 19.6%的股份，待監管批准。 - 合計1600億韓元的交易將涉及二級股份購買和認購新發行股份。 - 交易完成後，CEO Cha Myunghun...

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来源：CoinDesk

发布：2026-05-29 08:10:49

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