MicroStrategy (MSTR) 的 Michael Saylor 表示，在經歷 85 億美元的漲幅後，MSTR 正「病毒式傳播」

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Strategy 创始人兼执行主席 Michael Saylor 周二在 Bitcoin 2026 的 Nakamoto Stage 上发表讲话，认为一种问世九个月的优先股工具已成为全球增长最快的信贷产品，且其扩张才刚刚开始。此次主题演讲围绕 Saylor 所称的“数字信贷”展开，是对 Strategy 旗下 Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock（STRC）的结构化推介。该产品在 Nasdaq 交易，价格接近 100 美元的面值，并支付 11.5% 的年化月度股息。他以一个为后续所有内容定下基调的前提开场：“世界建立在资本之上。世界依靠信贷运转。” 在 Saylor 看来，Bitcoin 是资本层。他将其称为“理想资本”——经过工程设计、数字化、可携带，且在历史上优于其他替代品。他引用了 Bitcoin 过去五年约 38% 的年化回报率，并将其与黄金、S&P 500 和房地产进行了对比，他毫不犹豫地将后者描述为“糟糕的”。在他的框架中，STRC 是构建于其上的信贷层：它从等式中剥离了 Bitcoin 的波动性，将超额收益引导至普通股股东，并为那些想要现金流而非价格敞口的投资者提供了他所描述的“舒适旅程”。他在演讲中提出的数字信贷与传统私人信贷之间的对比是最尖锐的论点之一。他说，私人信贷流动性差、不透明、离散且费用负担沉重——其结构主要围绕发行方的需求。而按照他的定义，数字信贷具有流动性、透明、同质化、可扩展、易于获取且无费用的特点。 “我们设计了一种对投资者有利的数字工具，”他说，并将 STRC 描述为对私人市场中嵌入的激励问题的结构性修正。他将此置于历史背景下，认为优先资本在 19 世纪的美国铁路行业有类似之处，当时它占机构融资的 20% 到 30%，随后逐渐淡出使用。Saylor 表示，Strategy 在 21 世纪重新引入了这一模式，只不过是建立在 Bitcoin 之上，而非铁路轨道之上。 STRC 的 85 亿美元主导地位他在 Nakamoto Stage 上展示的数据是此次演讲的重心。STRC 在九个月内达到了约 85 亿美元的名义价值，这一数字本身就使其规模超过了目前所有月度支付优先证券的总和。他表示该项目的年增长率约为 350%，仅 4 月份的流入量年化后就指向每年 380 亿美元，并将该产品描述为处于“超速增长”状态，且看不到明确的终点。他说，流动性在五个月内增长了八倍。 “这正在病毒式传播，”他告诉观众。 Saylor：STRC 易于获取在 Saylor 的叙述中，推动这种速度的部分原因是易获取性。STRC 在 Nasdaq 交易，任何散户投资者都可以购买，而大多数类似的结构化信贷产品要么被锁定在私人基金中，要么仅限于机构买家。他说，大约 80% 的 STRC 持有者是散户，但企业财务部门和机构也开始跟进。Strategy 自身的数据显示，STRC 在 2026 年迄今已为收购约 77,000 BTC 提供了资金，是同期所有美国现货 Bitcoin ETF 净流入总额的十倍。税收结构是另一个卖点。STRC 股息享受资本返还待遇，这意味着投资者可以在不就全额分配支付普通所得税的情况下再投资现金流，从而使回报随时间复利增长。 Saylor 在结束时提出了一个比任何单一产品都宏大的愿景。他说，加密经济中存在“对产生 Bitcoin 支持的收益的巨大渴望”，机会在于让 1,000 家公司在同一框架之上构建自己的数字货币和收益工具。 “每一美元流入数字信贷，都将流入数字资本，”他说。“它将流入 Bitcoin 网络。随着它流入 Bitcoin 网络，价格将会上涨。” “我们预计数字信贷将推动 Bitcoin 网络的规模……推动 Bitcoin 达到每枚 1000 万美元，使 Bitcoin 成为 2 万亿美元的网络并继续增长，并为人们提供 20 世纪信贷工具的替代品，”Saylor 说。他将这一运动描述为“一场极其强大、跨代际的财富转移”，并表示他的最终目标是让 Strategy 的模式“为数亿家庭提供高收益储蓄账户”。

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原始信息

ID：abc4825727

来源：Bitcoin Magazine

发布：2026-04-28 22:33:54

分类：一般 · 导出分类 neutral

标的：BTC

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