WSJ 發現：預測市場達到新里程碑，但大多數交易者都在虧損

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像 Kalshi 和 Polymarket 这样的预测市场在过去一年中急剧增长，吸引了大量用户。上个月，其合计月度名义交易额达到 298 亿美元的历史新高，较去年同期增长约 588%。然而，Wall Street Journal 对平台数据的一项新分析深入探讨了这些用户的实际盈亏情况，结果却远没有那么乐观。Journal 发现，超过 70% 的 Polymarket 用户处于亏损状态。预测市场利润高度集中根据该报告，Polymarket 至少拥有 230 万个账户。WSJ 审查了自 2022 年 11 月以来活跃的 160 万个账户。结果显示，仅 0.1% 的账户攫取了全部利润的 67%。这意味着不到 2,000 个账户总共获得了近 5 亿美元的利润。在 X 上关注我们，获取最新实时新闻典型用户的亏损额在 1 美元到 100 美元之间。此外，处于底部的 10% 用户平均每人亏损 4,000 美元。报告称：“普通交易者正在不断失血，而少数精明的专业人士——包括能够获取海量数据流的交易公司——则在蚕食他们的利润。” 另一项分析了 2022 年 11 月 11 日至 2026 年 3 月 29 日期间数据的学术研究得出了类似的结论。研究发现，68.8% 的 Polymarket 用户亏损。此外，1% 的交易者占据了总利润的 76.5%。与此同时，Bloomberg 另行报道称，自 2025 年 1 月以来，已有超过 10 万个 Polymarket 账户亏损至少 1,000 美元。这一数字几乎是获得同等收益的钱包数量的两倍。 Kalshi 上的输家多于赢家据发言人 Elisabeth Diana 称，在 Kalshi 上，输钱的用户与赢钱用户的比例为 2.9 比 1。她引用了过去一个月的数据。该平台未披露用户总数。 Journal 还审查了 Kalshi 上超过 35,000 个已完成的 mention markets。定价为 50% 胜率的“Yes”交易，实际胜出率仅为 40% 左右。因此，投注者系统性地为这些合约支付了过高的价格。 WSJ 写道：“平均而言，在看到第一个价格时就押注‘Yes’的 mention-market 交易者——这是散户交易者的常见模式——将损失其投注金额的 11%。根据 University of Nevada, Las Vegas 的研究，这些回报率比大多数 Vegas 老虎机还要糟糕。” BeInCrypto 已联系 Polymarket 和 Kalshi 请求置评，并将根据回复更新本文。订阅我们的 YouTube 频道，观看行业领袖和记者提供的专家见解

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来源：BeInCrypto

发布：2026-05-04 03:21:40

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