Bernstein：Bitcoin矿工正成为AI基础设施的关键供应商

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Bernstein：Bitcoin 礦商正成為 AI 基礎設施的關鍵供應商 Bernstein 表示，礦商掌控 27 GW 的規劃電力與 900 億美元的 AI 交易，隨著電力成為資料中心增長的主要限制，這賦予了它們戰略優勢。根據 Bernstein 的一份新研究報告，Bitcoin 礦商正成為 AI 基礎設施供應鏈中的重要一環，因為它們掌控著大量電力產能和愈發難以獲取的資料中心房地產資源。分析師 Gautam Chhugani、Mahika Sapra、Sanskar Chindalia 和 Harsh Misra 估計，公開上市的 Bitcoin 礦商掌控著超過 27 千兆瓦的規劃電力產能，並已宣布超過 900 億美元的 AI 相關協議，覆蓋 3.7 千兆瓦，合作對象包括超大規模雲端服務商、neocloud 供應商以及晶片製造商。 RAND 於 4 月 29 日發布的研究簡報指出，預計到 2030 年，美國將新增約 82 GW 的額外淨可用產能。 11 家公開上市 Bitcoin 礦業公司的規劃電力組合。來源：Bernstein 根據 Bernstein 的分析，電力（而非晶片）已成為擴展 AI 資料中心的主要瓶頸。即便在德克薩斯州這類對資料中心友好的州，公用事業供應商審批新的電網連接也可能需要四年以上的時間。分析師寫道：「在各州，獲得 1 GW 電力的中位等待時間不少於約 50 個月，即便在德克薩斯州這類政治友好的州，公用事業供應商也採取批次審查流程來處理互連排隊與資源負載問題。」日益加強的監管審查以及當地對大型資料中心的反對聲浪加劇了這些延遲，這讓 Bitcoin 礦商擁有優勢，因為它們已在運營併網場址，並具備管理高密度運算設施的經驗。相關：真正的「超級週期」不是加密貨幣，而是 AI 基礎設施：分析師指出礦商經濟模型的轉變 Bernstein 表示，在 2024 年減半之後，Bitcoin 礦商正日益向 AI 基礎設施多元化發展，以尋求新的營收來源；減半降低了挖礦獎勵，並對利潤率形成壓力。報告指出，多家礦商已超越傳統的 Bitcoin 生產業務，開始發展 AI 資料中心和高性能運算設施。最近的一個例子是 Soluna Holdings，其第一季營收增長 58%，主要由其資料中心託管業務推動，而加密挖礦在總銷售額中所佔的比重較小。 Bernstein 還特別將 IREN 視為這一轉變的典型代表。該公司表示，IREN 在與 Microsoft 達成數十億美元規模的合作協議後，已具備將大部分業務向 AI 基礎設施轉型的有利條件。根據 Bernstein 的分析，IREN 與 Microsoft 的合作可能從根本上改變其商業模式。來源：Bernstein 相關：CoreWeave 的 85 億美元貸款顯示 AI 正在取代加密挖礦融資更多相關內容

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原始信息

ID：d5a51e6eaf

来源：CoinTelegraph

发布：2026-05-19 20:39:16

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标的：BTC

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