A16z Crypto、上院委員会がCLARITY法案を進める中、米国がMiCAに後れを取っていると警告

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上院銀行委員会は2026年5月14日、Digital Asset Market CLARITY Actを前進させる採決を行い、米国は初の包括的な暗号資産市場構造法の制定へと一歩近づいた。上院委員会がCLARITY Actを前進させる中、A16z Cryptoは米国がMiCAに後れを取っていると警告主なポイント - 上院銀行委員会は2026年5月14日にCLARITY Actを前進させ、暗号資産規制に向けた歴史的な超党派の一歩を刻んだ。 - A16z CryptoのMiles Jennings氏は、CLARITYはGENIUS Actの2025年7月のステーブルコイン枠組みを基盤とし、ビルダーに対するより広範な保護を解放すると述べている。 - CLARITYが上院本会議および下院を通過すれば、ビルダーは規制上の妥協なしにブロックチェーンネットワークを立ち上げるための国内的な道筋を得ることになる。上院委員会の採決を受けてA16z CryptoがCLARITY Actを支持委員会の「マークアップ」採決により、同法案は超党派ベースで前進した。A16z CryptoのGeneral CounselかつHead of PolicyであるMiles Jennings氏は、これを業界にとって歴史的な節目と呼んだ。法案は今後、上院本会議採決へと進み、そこで上院銀行委員会版と上院農業委員会の対応部分が統合され、1つのパッケージにまとめられる。統合法案が上院本会議を通過すれば、承認のために下院へ送られる。下院版のCLARITY Act（HR 3633として指定）は2025年7月に賛成294票、反対134票で可決され、賛成票には78名のDemocratsが含まれていた。大統領の署名により法律となる。 CLARITY Actは長年にわたる立法上の地ならしを土台としている。Senators LummisおよびGillibrandは2022年6月に最初の超党派枠組みを提出した。FIT21として知られるFinancial Innovation and Technology for the 21st Century Actは、71名のDemocratsを含む279票で2024年に下院を通過した。各ラウンドが勢いを積み重ね、上院が2025年後半から2026年にかけて独自の草案を加速させる原動力となった。同法案が標的とする中核的な問題は、Securities and Exchange Commission（SEC）とCommodity Futures Trading Commission（CFTC）の間に明確な境界が存在しないことである。明確に定義された管轄権がないため、ビルダーは長年にわたり、変動する執行解釈に直面してきた。Jennings氏は現在のアプローチを「執行による規制（regulation-by-enforcement）」と表現し、これが悪質な行為者に隙を与える一方で、責任あるデベロッパーを罰してきたと述べた。 CLARITY Actは、デジタル資産が証券である場合と商品である場合を定義することを目的としている。また、暗号資産取引所に対する監督ルールを定め、デジタル資産取引における消費者保護を追加するもので、これらは現行法ではほとんど具体的な指針が示されていなかった領域である。 Jennings氏は、企業とブロックチェーンネットワークとを明確に区別した。企業は中央集権的な支配を通じて運営される。一方、ネットワークは設計上、単一の支配主体を持たず、共有されたルールを通じて参加者を調整する。企業向けの法的枠組みをネットワークに適用すると、仲介者が出現し、本来であればユーザーに流れるはずの価値を吸い上げてしまうと同氏は論じた。このダイナミクスはすでにデジタル経済の大部分を規定している。A16z Cryptoは、ライドシェアや音楽ストリーミングを例に挙げ、プラットフォーム運営者が収益の大半を回収する一方で、価値を生み出す人々がそのほんの一部しか受け取っていないと指摘する。ブロックチェーンネットワークは、Jennings氏が記したように、異なる構造を提供する。すなわち、透明なルールによって統治され、参加者によって所有・運営されるインフラであり、価値は中心に集中するのではなくネットワークの端々まで届くことができる。ステーブルコインに対する規制枠組みを創設し2025年7月に可決されたGENIUS Actは、暗号資産特有の立法がもたらしうる成果を示す実例となった。Jennings氏は、その可決が測定可能な普及の伸びにつながり、AIエージェントとの統合を含め、ステーブルコインを主流アプリケーションの内部に位置づけたと述べた。 Jennings氏はグローバルな利害をはっきりと示した。European UnionのMiCA規制および英国の暗号資産ルールは、明確な枠組みを提供する点ですでに米国に先行している。理想的な制度を構築した競合する管轄区域はまだ存在しないが、他地域で適切に調整されたルールが、最終的にスタートアップの活動、資本、雇用を米国から引き抜くことになると同氏は警告した。 CLARITY Actは、ビルダーが国内でブロックチェーンネットワークを立ち上げ、米国国内で資本を調達し、10年以上にわたって規制の不確実性が彼らに強いてきた構造的な妥協なしに運営するための法的根拠を与えることで、その結末を防ぐよう設計されている。 A16z Cryptoは、法案が上院本会議に進み、最終的な修正が加えられ次第、CLARITYがビルダーにとって何をカバーし何をカバーしないかについての、より詳細な分析を公表する予定だと述べた。「これまでで最も近い」：RippleのCEOがCLARITY Actの好機の窓は開かれており、今こそ行動すべき時だと語る「これまでで最も近い」：RippleのCEOがCLARITY Actの好機の窓は開かれており、今こそ行動すべき時だと語る RippleのCEOであるBrad Garlinghouse氏は、立法上の勢いが高まっていることを挙げ、米国の暗号資産規制を求める動きが転換点に近づいていると述べた。… 今すぐ読むRippleのCEOであるBrad Garlinghouse氏は、立法上の勢いが高まっていることを挙げ、米国の暗号資産規制を求める動きが転換点に近づいていると述べた。…

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