Wintermuteは、Bitcoinの急騰は本格的なブレイクアウトではなく、ショートスクイーズの可能性があると警告している

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マーケットメーカーのWintermuteは、トレーダーが現在目にしているBitcoinのラリーがどのような性質のものか、再考すべきかもしれないと指摘している。同社は、BTCの動きは確信に基づいた本格的なブレイクアウトの始まりというよりも、スクイーズ（踏み上げ）に近い感覚があると警告している。 Wintermute、Bitcoinのラリーは本格的なブレイクアウトではなくショートスクイーズの様相と警告要点 Wintermute、BTCの直近の上昇は強い現物需要ではなく、強制的なポジション調整によるものと指摘 Wintermuteによると、Bitcoinの直近の上昇の背景にある構造は、新規のオーガニックな買いというよりも、トレーダーが逆行したポジションに捕まったことによる影響が大きいという。同社の最新の市場解説では、この動きはショートカバーやレバレッジが価格を押し上げるショートスクイーズの様相を強めており、通常、より強い追随買いを示唆する現物主導のブレイクアウトとは異なると述べている。この区別は重要である。なぜなら、本格的なブレイクアウトは通常、幅広い参加者、より強い現物需要、そして初期の上昇後も維持される価格発見機能に支えられるからである。 Wintermuteは、現在の動きはデリバティブ取引と強制的なポジションの組み替えによって支配されていると主張する。言い換えれば、弱気派が損失を出したトレードを決済することでラリーを煽っている可能性があり、これは確信を持った新たな買い手が参入してくるのとはわけが違う。 Bitcoinの強気シナリオはマクロ環境次第とWintermuteが指摘 BTCが81,000ドル近辺で取引される中、Bitcoinの上昇余地は依然としてマクロの安定性に左右される。Wintermuteは、オンチェーンデータの強化やETFへの資金流入について言及した…… 同社はまた、現物需要の弱さを潜在的な問題として指摘した。 Wintermuteのより広範なメッセージは、必ずしもBitcoinが上昇し続けられないということではない。むしろ、機械的な上昇を真の構造的なブレイクアウトと見誤らないよう、トレーダーは注意すべきだということである。この慎重な姿勢は、強気な価格変動の最中であってもマクロやポジションのリスクを強調する同社の近年の傾向と一致しており、特に仮想通貨の上昇が独自の強さではなくクロスアセットのセンチメントに結びついているように見える場合には顕著である。今のところ、ラリーにはまだ上昇の余地があるかもしれない。しかし、もしWintermuteの指摘が正しければ、より重要な問いは「Bitcoinが上昇したかどうか」ではなく「なぜ上昇したのか」である。そして現時点では、その答えは強気派にとって理想的とは言えない可能性がある。

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