Circleの経済学者がAaveのUSDC流動性危機を解消するために50%の金利上限を提案

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要約 - USDC発行元であるCircleのエコノミストが、Aaveの貸出メカニズムの緊急見直しを提案し、最大借入金利を50%に引き上げることを提唱した。 - Aaveを資本にとって「抗いがたい目的地」にすることで、過去5日間DeFiの巨人である同プラットフォーム内にステーブルコインが閉じ込められている流動性危機を緩和できると彼は述べた。 - 一方、リキッドステーキングプロトコルのLidoは、Aaveユーザーのための専用救済手段に資金を振り向ける提案を行った。 USDC発行元であるCircleのエコノミストは水曜日、Aaveの貸出メカニズムの緊急見直しを提案し、過去5日間ユーザーの資金が貸出プロトコル内に閉じ込められている流動性逼迫を打破するために、大幅な金利引き上げを求めた。 Kelp DAOで発生した2億9,100万ドル規模の不正流出に関連する影響を回避するため、ユーザーが大量のステーブルコインを借り入れたことを受け、Aaveの最大金利を4倍に引き上げることでシステムを正常なバランスに戻すべきだと、Circleのチーフエコノミスト兼リサーチ責任者であるGordon Liao氏は主張した。同提案の下では、AaveにおけるUSDCの最大借入金利は50%まで上昇する可能性があり、これによりユーザーは債務の返済を促され、貸出プロトコルが資本にとって「抗いがたい目的地」となることで、預金者が資金を引き出せる可能性が高まると彼は記している。現在、借入コストの上限は14%に設定されており、Liao氏は、資本コストが依然として低いため、ユーザーは債務を返済するのではなくポジションを維持することを選択していると指摘した。Aavescanによると、USDCのいわゆる稼働率は日曜日以来100%前後で張り付いており、貸し手のための流動性が事実上枯渇していることを示している。 Liao氏の提案は、DeFiに対する信頼を揺るがし、わずか数日間で同セクターで最も実績のあるプロトコルから120億ドルのデジタル資産が引き揚げられる事態を招いた流動性逼迫に対処するための、広範かつ継続的な取り組みを反映している。木曜日の時点で、Aaveのプロトコルは約154.7億ドルの総資産を保持していた。金利引き上げに加え、Liao氏の提案はAaveにおけるUSDCの「最適」稼働率を92%から85%に引き下げることを求めている。この低い基準値は、ユーザーの借入コストが急騰する閾値を引き下げることになり、引き出しのための持続可能なキャッシュバッファを構築することを目的としている。 Liao氏は、この提案はあくまで自身の個人的な見解であると述べたが、木曜日にCircleの共同創業者兼CEOであるJeremy Allaire氏がXへの投稿でこの提案を拡散した。 Aaveでステーブルコインを借り入れた多くのユーザーは、プラットフォームからEthereumを引き出せなかったためにそうした行動をとった。これは、Kelp DAOから2億9,200万ドルの暗号資産を奪った攻撃者が、盗んだ資金を使って貸出プラットフォームから資産を借り入れたためである。 USDCの借入金利を4倍にすることは危機を緩和する可能性があるが、Aaveのガバナンスフォーラムの一部のメンバーは、ポジションの維持コストが法外に高くなることで影響を受けるユーザーの間で清算が加速することを懸念し、この提案に反発した。今週初め、Arbitrumを監督するセキュリティ評議会は、攻撃者がレイヤー2スケーリングネットワークに移動させていた30,766 Ethereum（7,100万ドル相当）を事実上凍結した。これにより、Kelp DAOの不正流出による損失が社会化された場合にAaveユーザーが被る可能性のある損失（ヘアカット）が軽減されることになる。 LidoのようなDeFiプロジェクトもAaveを支援する立場にある。木曜日、トークンをロックすることなく報酬を得られるリキッドステーキングプロトコルである同社は、専用の救済手段に対して最大2,500 stETHの一時的な拠出を行う提案を受けた。「この提案は、より広範なエコシステムへの波及を抑え、影響を受けたユーザーのための秩序ある解決を支援するように設計されている」とLidoはXへの投稿で述べた。土曜日、攻撃者はクロスチェーンブリッジから116,000 rsETHを流

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