Fed は金利を 3.75% に据え置く見通し、トレーダーは 4 月 29 日の FOMC での確率を 99% と織り込む

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予測市場とCMEの先物トレーダーは、4月29日のFOMC会合を前に一つの結論で一致している。それは、Fedが金利を据え置き、その姿勢が夏以降も続く可能性が高いというものだ。 Fedは4月29日のFOMCで金利を3.75%に据え置く見通し、トレーダーは99%の確率を織り込む主なポイント： - CME Fedwatchは、4月29日のFOMC会合でのFedの金利据え置き確率を99%と予測しており、1ヶ月前の6.2%の利上げ確率から低下している。 - Polymarketのトレーダーは2026年の利下げ市場に2,090万ドルを投じており、40%が年内の利下げなしを織り込んでいる。 - Kalshiでは、3月のCPIが3.3%となり利下げ期待が限定的であることから、7月にFedが金利を据え置く確率を84%と示している。トレーダーは4月のFOMCでのFedの金利据え置きを99%と予測、PolymarketとKalshiは夏までの利下げなしを示唆 CME Fedwatch Toolは、今週4月29日に開催される会合で、米Fedが目標金利を350〜375ベーシスポイントに維持する確率を99%と示している。残りの1%は25ベーシスポイントの利上げのわずかな可能性を反映している。利下げの確率はゼロである。このコンセンサスは少なくとも1週間維持されている。1ヶ月前は状況が少し異なっていた。利上げ確率は6.2%で、一部のトレーダーが経済データのポジティブサプライズに対してヘッジを行っていたことを示唆していた。その懸念はその後消滅した。 Polymarketの6月FOMC市場も同様の状況を伝えている。トレーダーは6月16日から17日の会合で金利に変更がない確率を93%と割り当てている。25ベーシスポイントの引き下げは4.5%、利上げは1.6%の確率となっている。同市場の総取引高は1,050万ドルを超えており、「50+ bpsの引き下げ」枠だけでも、1%未満のインプライド確率にもかかわらず280万ドル以上を集めている。 Polymarketにおける7月の見通しは多少の不確実性を反映しているが、支配的な見方は変わっていない。7月28日から29日のFOMC会合については、「変更なし」の結果が85%の確率を占めている。25ベーシスポイントの利下げは10%、利上げは3.4%、より大幅な利下げは2.4%となっている。この市場は2026年3月19日に開始され、これまでに390万ドルの総取引高を記録した。 Kalshiの並行する7月市場も同様の範囲に収まっている。トレーダーは7月29日の会合でFedが金利を据え置く確率を84%としている。25ベーシスポイントの利下げは12%、利上げは4%の確率である。同契約の総取引高は79,441ドルとなっている。この据え置きコンセンサスの背景にあるのは、2026年3月のCPIが前年比3.3%となり、失業率が4.3%であるという組み合わせだ。これらの数字はFed当局者にどちらの方向にも動く理由をほとんど与えておらず、トレーダーもそれに同意しているようだ。 2026年の政策に関する最も広範な見方は、Polymarketの「2026年のFedの利下げ回数は？」市場から得られる。同市場は2025年9月の開始以来、2,090万ドルの取引高を生み出している。4月下旬時点で、主要な予測は利下げゼロで、40%の確率が付けられている。1回の利下げは28%、2回の利下げは16%の確率となっている。 Kalshiの同等の市場も同様の状況を反映している。利下げゼロが39.9%の確率でトップであり、次いで1回の利下げが27.5%、2回の利下げが15.8%となっている。同市場の総取引高は318万ドルに達した。両プラットフォームとも、年間の利下げ市場を同じ枠組みで解決している。25ベーシスポイントの引き下げごとに1回の利下げとしてカウントされる。50

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