ビットコインは「アクティブな分配」が増加する中、$75K以下で冷却期に突入

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BTC：Binanceにおける取引所ネットフロー。出典：CryptoQuant 売り圧力もBinanceへとシフトした。同取引所におけるBitcoinのネットフローは過去7日間で平均+1,496 BTCとなり、3か月平均を528%上回る急増を記録した。 BTC先物データはさらに圧力を加えた。Binanceのファンディングレートは、Bitcoinが$75,000の水準を割り込む前に3か月平均を781%上回って上昇した。暗号資産の清算も水曜日に9億3,500万ドルに達し、暗号資産時価総額全体は410億ドル減少した。 BTCウォレットコホート全体のオンチェーン活動も大規模な流出を示した。100 BTCから10,000 BTCを保有するエンティティのBitcoinアドレス流出は648,000に達し、これは2月5日および2月6日以来の最高水準であり、当時の流出はそれぞれ100万BTCおよび905,000 BTCを超えていた。各種残高におけるBTC流出。出典：CryptoQuant 今回の調整は、2025年10月および2026年2月の売却局面とは異なる。当時は長期保有者が価格の弱さに対して積極的にエクスポージャーを縮小していた。今回の押し目では、より古いBitcoinコホートは同じペースで分配を行っておらず、$75,000を割り込む動きにもかかわらず、より大きな割合の供給が非活動状態のまま保たれている。 BTC長期保有者の供給。出典：CryptoQuant 長期保有者は現在、Bitcoinの流通供給量の84.3%を支配しており、これは2025年第3四半期にBTCが$105,000から$126,000の間で取引されていた時の水準に匹敵する。これらのウォレットからの積極的な売却が見られないことは、$75,000を下回るダウンサイドブレイクアウトのペースを鈍化させる可能性がある。 BTCの現物取引活動も急激に冷え込んだ。マーケットアナリストのDarkfostは、Binanceの現物取引高が2025年10月の1,986億ドルから364億ドルへと81%減少したと指摘した。月間のBitcoin現物取引高は2月時点で840億ドル付近にあったが、過去3か月でさらに500億ドル減少した。 BTC現物取引高。出典：CryptoQuant 現物取引高の低下は、参加が弱い期間には実際に取引されるコインが少なくなるため、市場に流入する即時の売り圧力を減少させることが多い。同様の状況は、ボラティリティとトレンドの強さが戻る前の2023年のベアマーケット終盤付近にも見られた。損失を出してBitcoinを売却する参加者が減少したため、BTCの実現損失も減少を続けた。実現損失の30日移動平均は2月19日の5,600万ドルから5月26日には1,285万ドルへと低下しており、$75,000水準付近での降伏的売却活動が弱まっていることを示唆している。 BTC日次実現損益比率30日平均。出典：CryptoQuant このテーマに関する追加情報

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