Strategy、15億ドルの転換社債をディスカウントで償還する計画、「コイン売却による現金化」が潜在的な資金調達オプションに

ORIGINALStrategy 擬折價贖回 15 億美元可轉債，「賣幣套現」成潛在籌資選項

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暗号資産界の超巨大クジラが売却に動く？ビットコインを大量に買い集めることで知られるStrategyが、最大15億ドル相当の債務を割引価格で買い戻す計画を進めており、その資金調達手段の一つとして「ビットコインの売却」を挙げている。 Strategyが米証券取引委員会（SEC）に提出した8-K書類によると、同社は5月14日に投資家と合意に達し、当初2029年満期予定だった「ゼロクーポン転換社債」の一部について買い戻しを行うこととし、5月19日前後に決済を完了する見込みだ。この取引において、Strategyは約13.8億ドルを投じ、15億ドルの債務を「約92%の価格」で前倒し弁済することになる。ただし、最終的な実際の買い戻し金額は、Strategyのクラス A 普通株の特定期間における「出来高加重平均価格（VWAP）」に基づいて動的に調整されるため、取引が正式に確定するまで、実際の支払額は株価の変動に応じて変わることになる。この巨額買い戻しの資金源について、Strategyは3つの手段を挙げている。会社の既存の現金準備、「市場価格売出（At-the-market offering、流通市場で時価により新株を分割発行して資金を調達する方式）」による収入、そして保有するビットコインの売却である。中でも「ビットコインの売却」が資金調達手段の一つに挙げられたことは、市場の注目を集めた。投資家心理を落ち着かせるため、Strategy会長のMichael Saylorは今月初旬、同社の立ち位置は「ネット蓄積者」であると述べ、債務返済のために売却するのではないかとの市場の懸念を打ち消そうとした。 Michael Saylorは当時、同社は確かにビットコインの一部を適度に売却する見込みだが、その目的は永久優先株STRCの支払いのためだと述べた。彼は、たとえStrategyが将来実際にビットコインを売却して現金化したとしても、購入数量は売却規模を大きく上回ることは間違いないと強調し、「今後ビットコインを1枚売るごとに、さらに10枚から20枚を買い増す」と述べた。この取引の決済が完了した後、Strategyは買い戻した社債を全て消却する予定だ。この「債務スリム化」の後も、Strategyには約15億ドルの2029年満期社債が流通しており、これは今回の取引前、同社が発行していたこの種の社債の総規模が約30億ドルに達していたことを示唆している。 Strategyは現在、818,869枚のビットコインを保有しており、現在の市場価格で換算すると総額は660億ドルを突破し、世界で最も多くのビットコインを保有する上場企業の頂点に君臨している。

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