FedでPowellの後任にWarshが就任したにもかかわらず、トレーダーは6月の利下げはないと見ている

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Kevin Warshは4月29日にSenate Banking Committeeの投票を通過し、2026年6月16日〜17日に開催される自身初のFederal Open Market Committee (FOMC) 会合で議長を務める見通しとなった。先物市場および予測市場では、金利据え置きの確率が93%を超えている。 FedでPowellに代わりWarshが就任するものの、トレーダーは6月の利下げはないと見ている主要ポイント： - Kevin Warshは4月29日、Senate Banking Committeeの13対11の投票を通過し、2026年5月にFed議長としてPowellの後任となる。 - Polymarketのトレーダーは、6月17日のFOMC会合でFedが金利を据え置く確率を96%と織り込んでいる。 - WarshはAIの生産性向上に関連した利下げを示唆しているが、3.3%のインフレ率が6月の選択肢を制限する可能性がある。 Kevin WarshがFed議長に就任へ、しかし市場は依然として6月の金利据え置きを93%超と予想 Jerome Powellは、Warshが承認された同日に議長として最後のFOMC会合を主催した。Fed議長としての彼の任期は2026年5月15日に満了する。委員会は党派に沿った13対11の投票でWarshの指名を承認し、5月初旬に予定されている上院本会議での最終投票に向けて承認案を送付した。 Powellは議長を退任するが、2028年までBoard of Governorsに留まる選択肢を保持している。彼が理事会でWarshと共に留まるかどうかは未解決の問題であり、Kalshiの予測市場参加者は、これが6月の金利決定に影響を与える可能性があると指摘している。 Warshは「体制転換（regime change）」と呼ぶアプローチを示唆してきた。彼はインフレに対する緩衝材として人工知能（AI）主導の生産性向上を挙げ、公の場での発言では利下げに傾斜している。しかし、インフレ率が3%を超えて推移し、地政学的緊張がエネルギー価格を押し上げる中、他の11人の投票メンバーとの間でコンセンサスを形成することが、彼にとって最初の真の試練となるだろう。今週、FedはPowellが議長を務める最後の会合となった4月29日の会合で、federal funds rateを350〜375ベーシスポイントに据え置いた。この変更なしの金利が、Warshが舵取りを引き継ぐ際のベースラインとなる。 WarshはU.S. President Donald Trumpの好む候補者であり、彼が現在の方向性を変える可能性があると推測する向きもあるが、市場は6月のFederal Funds Rate (FFR) 引き下げが検討されるとは確信していない。例えば、CME Fedwatch Toolは、6月17日の会合で変更がない確率を93.3%としている。先物トレーダーは、レンジを325〜350ベーシスポイントに引き下げる利下げの確率を6.7%と見ている。利上げが実現する確率は0.0%である。利下げの確率は1ヶ月前の4.0%からわずかに上昇したが、コンセンサスは依然として据え置きを強く支持している。 Polymarketでは、「Fed Decision in June」イベントの2026年5月3日時点の総取引高は約1,648万ドルに達している。「変更なし」の結果は96%の確率を保持しており、96セントで取引されている。25ベーシスポイントの引き下げは3.6%、25ベーシスポイントの引き上げは1.1%であり、いずれの大きな変動も1%未満となっている。 Polymarketの参加者は、2026年3月のCPIが3.3%であったことと、安定した労働市場が据え置きコンセンサスの主な要因であると指摘している。これら2つのデータポイントにより、Fedはデータ依存の姿勢を維持しており、トレーダーは少なくとも最初の会合において、Warshがその姿勢を崩すとは賭けていない。 Kalshiのトレーダーも同様の確信を示している。同プラットフォームの「Fed maintains rate」契約は95セントで価格設定されており、変更がない確率が95%であることを反映している。25ベーシスポイントの利下げの確率は6%、25ベーシスポイントを超える利下げの確率は2%である。fed funds rateが3.2

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