스테이킹이 현재 Ethereum 트레저리 기업 수익의 60%를 견인

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스테이킹 제공업체 Everstake가 화요일 발표한 새로운 연구에 따르면, 2025년 상장된 Ethereum(ETH) 트레저리 기업들이 공시한 매출의 60%를 스테이킹이 차지했다. 이번 결과는 ETH 트레저리 기업들이 기록한 막대한 순손실 합계와는 정반대되는 모습이다. 스테이킹, ETH 트레저리 매출의 60%를 견인 스테이킹 관련 매출을 별도로 공시한 기업들 사이에서 수익률 창출은 핵심적인 운영 지표가 되었다. 예를 들어, Bit Digital은 2025년 ETH 스테이킹 보상으로 700만 달러를 보고했으며, 이는 전년 대비 287% 증가한 수치다. Everstake는 스테이킹이 이제 "보고된 매출 성과의 주요 기여 요인"이라고 밝혔다. 이러한 수익률 상승은 손익계산서상 순손실이 쌓여가는 시점에 나타나고 있다. 최신 뉴스를 가장 빠르게 받아보려면 X에서 우리를 팔로우하세요 FY2025 실적이 발표된 트레저리 기업들은 전반적인 암호화폐 시장 하락과 함께 총 14억 1천만 달러의 손실을 기록했다. 구체적인 공시 내용은 그 피해 규모를 보여준다. - Sharplink Inc는 2,810만 달러의 매출에 7억 3,460만 달러의 순손실을 기록했다. - Bit Digital은 1억 1,360만 달러의 매출 대비 8,030만 달러의 순손실을 기록했다. - BTCS Inc.는 1,650만 달러의 매출에 3,340만 달러의 순손실을 기록했다. BitMine Immersion Technologies는 2월 28일에 마감된 6개월 동안 90억 2천만 달러의 순손실을 기록했다. 해당 그룹의 다른 기업들도 유사하게 큰 손실을 기록했다. Everstake 공동 창립자이자 COO인 Bohdan Opryshko는 수동적 보유자들이 구조적 재평가에 직면해 있다고 말했다. 그는 매출이 이제 유휴 보유 자산이 아닌 적극적으로 배치된 자산에서 주로 창출되고 있으며, 이러한 변화가 비즈니스 모델 유지에 도움이 될 수 있다고 설명했다. "적극적으로 자본을 배치하는 기업들이 새로운 기준을 세우고 있습니다. 그러한 배치는 더 이상 표준 프로토콜 스테이킹에 국한되지 않습니다. 여기에는 리퀴드 스테이킹, DeFi 대출 시장 통합, 최적화된 블록 구성 및 MEV 캡처와 같은 더 고도화된 밸리데이터 수준의 전략이 포함됩니다."라고 그는 말했다. Everstake는 2026년 5월까지 15개 상장 ETH 트레저리 기업의 규제 공시 및 실적 공개를 기반으로 결과를 도출했다. 역사적으로 DATs는 공개 시장 투자자들에게 암호화폐 노출을 위한 유일한 규제된 경로를 제공해왔다. 현물 ETH ETF가 그 독점적 지위를 빼앗으면서, 수익률이 핵심 차별화 요소로 남게 되었다. 개별적으로 보면, 많은 DAT 주식이 보유한 암호화폐 가치보다 할인된 가격에 거래되고 있다. 이는 투자자 행동의 새로운 변화를 시사하며, 투자자들이 단순한 수동적 노출에 프리미엄을 지불할 의향이 점점 줄어들고 있음을 보여준다. …간단히 말해, 스테이킹은 2026년 이후에도 관련성을 유지하고자 하는 모든 DATs에게 구조적 하한선이 되었다."라고 연구는 밝혔다. 수동적 누적 투자자들이 재평가된 시장에서 살아남을 수 있을지는 이제 미해결의 과제로 남아 있다. 리더와 기자들이 제공하는 전문가 인사이트를 보려면 우리 YouTube 채널을 구독하세요

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