이더리움 트레저리 기업들은 ETF 압박이 거세지는 가운데 staking에 의존하고 있다: 보고서

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Everstake가 정리한 ETH treasury company 데이터. 출처: Everstake "패시브 익스포저에 의존하는 DAT는 구조적으로 재평가되고 있습니다,"라고 Everstake 공동 창업자 Bohdan Opryshko가 보고서에서 말했다. 그는 배포가 "더 이상 표준 프로토콜 스테이킹에 국한되지 않으며" 이제 liquid staking, DeFi lending 및 밸리데이터 수준의 전략까지 포함된다고 덧붙였다. Opryshko는 Cointelegraph에 이 연구가 스테이킹 수익만으로 모든 ETH treasury 모델을 지원하거나 모든 위험을 상쇄할 수 있다고 주장하는 것은 아니라고 말했다. ETH 가격 변동성, 희석, 순자산가치 할인, 금융 비용 및 운영 비용은 여전히 스테이킹 수익을 능가할 수 있으며, 특히 자본 구조가 약하거나 비효율적인 treasury 관리를 하는 기업의 경우 더욱 그렇다고 그는 말했다. 그는 보고서의 요점은 더 좁다고 말했다: "패시브 ETH 축적은 독립적인 공개 시장 전략으로 정당화하기가 점점 더 어려워지고 있으며, 특히 spot crypto ETF가 투자자들에게 패시브 익스포저에 대한 더 깔끔한 접근을 제공한 이후 더욱 그렇습니다." 그러한 환경에서 스테이킹 및 기타 형태의 적극적인 자산 배포는 ETH treasury 기업이 모델을 유지하는 데 "필요하지만 충분하지는 않은" 것이 될 수 있다고 그는 덧붙였다. crypto exchange Bitget의 최고 마케팅 책임자인 Ignacio Aguirre는 spot ETF로 인해 ETH treasury 기업이 ETH 익스포저만으로 프리미엄을 정당화하기가 더 어려워졌다고 말했다. 그러나 그는 재평가를 전적으로 ETF에 귀속시키는 것에 대해 경고했다. "저는 그것을 spot ETF 단독으로 과도하게 귀속시키지 않을 것입니다,"라고 Aguirre는 Cointelegraph에 말했다. 그는 ETH treasury 기업은 여전히 주식 매개체이며, 이는 투자자들이 ETH 가격 성과, 대차대조표 품질, 희석 위험, treasury 전략, 실행 및 더 광범위한 시장 심리도 함께 고려한다는 것을 의미한다고 말했다. 관련 기사: Bitmine의 Tom Lee, 회사가 Russell 3000에 고려된 후 주식 순풍을 암시 Aguirre는 스테이킹이 반복적인 수익원을 창출함으로써 ETH treasury 모델을 개선할 수 있지만, 그 영향은 수익률이 운영 비용, 희석 및 변동성을 상쇄할 만큼 충분히 큰지에 달려 있다고 말했다. 그는 스테이킹이 가능한 ETH ETF가 향후 treasury 기업에 압력 지점이 될 수 있지만, "실존적 위협이라기보다는 보완적인" 것이라고 설명했다고 덧붙였다. 매거진: ETH 베어 으르렁거림, Tom Lee의 매수, XRP '폭발' 예정: Market Moves 이 주제에 대한 추가 내용

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