Bitcoin 巨頭 Strategy 在完成 20 億美元 BTC 收購後獲 TD Cowen 上調目標價

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簡述 - TD Cowen 分析師將 Strategy（MSTR）的股價目標上調至每股 400 美元。 - 此次上調之際，Strategy 持續透過其優先股發行 Stretch（STRC）增持 Bitcoin。 - MSTR 股價自週二開盤以來下跌約 1%，目前約在 164 美元附近交易。 TD Cowen 的分析師認為，Bitcoin 國庫公司 Strategy（MSTR）的股價在未來 12 個月內可能飆升多達 139%，達到每股 400 美元。新預測反映出每股 5 美元的上調，較分析師先前 395 美元的目標價有所提高。TD Cowen 此一看多更新發布的前一天，該公司宣布在過去一週內增持了價值 20 億美元的 Bitcoin。「Strategy 的國庫操作持續超出預期，其 Bitcoin 累積速度快於預期，加上具增值效果的資產負債表操作，推動每股 BTC 數量上升並改善了財務彈性，」TD Cowen 的分析師寫道。就目前情況而言，MSTR 股價下跌約 1.1%，週二開盤鐘聲後不久報價約在 164.79 美元附近。以目前價格計算，該公司股價已較其 52 週高點 457.22 美元下跌近 64%。 TD Cowen 的正面重新評級，很大程度上歸功於 Strategy 持續取得金融資本的能力，其中 Stretch（STRC）優先股發行尤為突出，使該公司得以一種 Bernstein 認為對 MSTR 股東更有利的方式累積 BTC。「自上次財報電話會議以來，國庫活動一直以優先股發行為主，募集約 19.5 億美元，相對而言普通股發行極少，並將幾乎全部所得用於購買 Bitcoin，」分析師寫道，並補充指出，該公司在本季僅進行到一半時，便已超越其先前對 Bitcoin 購買的預測。「重要的是，儘管稀釋程度上升，此活動仍持續推動每股 BTC 數量增長，反映出該公司融資模式的增值特性，」他們指出。其優先股發行使該公司在上週搶購近 25,000 枚、價值約 20 億美元的 Bitcoin，將其領先業界的 Bitcoin 資產負債表延伸至 843,738 BTC，截至撰文時價值約 647 億美元。除了大規模購買 Bitcoin 之外，Strategy 上週還償還了約 15 億美元的可轉換債務，分析師稱此舉對「股東與債權人雙方而言皆為明確正面訊號」。「我們將此視為財務彈性的重要訊號，」他們寫道。「雖然 Strategy 可能會隨著時間補充部分美元儲備，但我們預期其將持續取得資本市場的支援，以支撐而非限制其持續累積 Bitcoin。」 Bitcoin 國庫公司 Strive Asset Management（ASST）追隨 Strategy 的腳步，近期推出了一款支付股息的優先股產品，亦獲得 TD Cowen 上調目標價。該公司將自 6 月 16 日起對 SATA 優先股開始支付每日股息，並於上週清償其未償債務，以專注於優先股佈局。TD Cowen 認為，目前約在 15.41 美元交易的 ASST 股價，可能飆升至 30 美元——較其目前水準增長近 94%。

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原始資訊

ID：1e35c7d4a2

來源：Decrypt

發佈：2026-05-19 14:08:53

分類：一般 · 導出分類 neutral

標的：BTC

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