以下是 Bitcoin 在 4 月份價值 79 億美元的期權到期對價格的影響方式

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以下是 Bitcoin 的 79 億美元選擇權到期如何影響價格隨著 Bitcoin 價格高於最大痛點（max pain）且在 75,000 美元處有大量部位，交易員面臨潛在的軋空或回調至「最大痛點」到期的風險。重點摘要： - Bitcoin 在 79 億美元選擇權到期前於 75,000 美元附近交易，該價位大量的買權（call）部位與 Gamma 集中度可能會影響短期價格走勢。 - 市場實際上被限制在 62,000 美元至 75,000 美元之間，負資金費率顯示出空頭部位，這可能推動價格向上軋空，或回調至 71,000 美元的「最大痛點」水準。 Bitcoin 根據數據來源 Glassnode，75,000 美元是大多數買權（代表看漲押注）交易發生的價位。截至撰稿時，在 75,000 美元履約價處集中了約 3.95 億美元的買權未平倉合約。該數字代表了今日活躍買權合約的美元價值。更重要的是，75,000 美元履約價處的「Gamma 曝險」（gamma exposure）呈現深度負值，這意味著交易商的避險流動很可能會放大該價位周圍的價格波動。隨著價格上漲，他們可能需要買入更多；而當價格下跌時，則需賣出更多，從而強化價格變動的方向。因此，75,000 美元可能成為一個波動加劇的區域，價格波動會變得更劇烈，而非趨於穩定。選擇權是衍生性合約，賦予買方在未來特定日期以預定價格買入或賣出標的資產（在此情況下為 BTC）的權利。買權（call option）賦予買入權利，而賣權（put option）則賦予賣出權利。這就像支付一筆預訂費來保留以今日價格交易房屋的權利——你有權在未來以該價格買入或賣出，但如果市場價格對你不利，你沒有義務完成交易。在下行方面，最大的賣權未平倉合約集中在 62,000 美元，合約價值約 3.3 億美元，標誌著主要的下行保護區。在這兩者之間，存在著 71,000 美元的「最大痛點」，它在到期前可能發揮磁鐵般的作用。「最大痛點」是指在結算日預計會有最大數量選擇權合約歸零的價格水準，儘管隨著到期前價格與未平倉合約的變化，該水準可能會發生偏移。總而言之，選擇權市場實際上處於 62,000 美元至 75,000 美元之間，而 71,000 美元則作為中點。與 Bitcoin 在最大痛點下方交易的 3 月份不同，市場目前處於該水準之上，以測試 Bitcoin 是否能守住漲幅。潛在的向上軋空永續合約的資金費率持續為負，顯示空頭部位正在累積，如果價格保持在高位，這可能會推動軋空。如果價格在 75,000 美元上方保持韌性，空頭可能會平掉他們的看跌押注，這將進一步增加上漲動能。雖然來自 Checkonchain 的數據顯示 Deribit 目前持有約 310 億美元的未平倉合約，是選擇權市場中規模最大的，甚至超過了 BlackRock 的 IBIT（約 280 億美元）。更多資訊週六 KelpDAO 駭客攻擊的餘波正以非顯而易見的方式蔓延至穩定幣市場。重點摘要： - KelpDAO 的 rsETH 代幣遭到大規模攻擊，導致攻擊者竊取了約 2.92 億美元的價值，主要是透過將無擔保代幣存入 Aave 並抵押借出真實資產。 - 在駭客攻擊後的 24 小時內，巨鯨迅速從 Aave 撤出了超過 60 億美元，推動了主要資金池，例如……

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原始資訊

ID：80a87ccc1e

來源：CoinDesk

發佈：2026-04-20 08:53:12

分類：一般 · 導出分類 neutral

標的：BTC

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