比特幣困在 $74K 之下，$9B 選擇權到期日逼近：空頭是否重新掌控？

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比特幣困在 74K 美元之下，90 億美元選擇權到期逼近：空頭重掌控制權？週五 90 億美元選擇權到期前空頭佔據上風，在 ETF 大量資金外流與企業拋售之下，比特幣持續承壓重點摘要： - 空頭在週五 90 億美元選擇權到期前取得重大優勢，特別是當比特幣價格維持在 74,000 美元以下時。 - 現貨 Bitcoin ETF 資金外流以及企業 BTC 持倉減少，加劇了市場的悲觀情緒。比特幣（BTC）週四六週以來首次重新測試 72,500 美元關卡，導致 3.42 億美元的看多槓桿部位遭到清算。儘管隨後反彈回升至 73,500 美元，但由於即將到來的 90 億美元月度選擇權到期，交易員擔憂空頭將繼續掌握主導權。 5 月 29 日 Deribit 上的比特幣看漲（買入）選擇權未平倉合約，單位 BTC。資料來源：Deribit Deribit 在 5 月份月度選擇權到期中佔據 70% 的市場份額，看漲（買入）選擇權未平倉合約達 34 億美元，看跌（賣出）選擇權則為 29.1 億美元。然而，當比特幣在 5 月 17 日跌破 78,000 美元時，多頭措手不及。若比特幣在週五到期前維持在 74,000 美元以下，將僅有價值 3.06 億美元的看漲選擇權處於價內。相對地，鎖定 74,000 美元或更高價位的看跌選擇權總額達 10.5 億美元，為空頭策略帶來巨大優勢。 5 月 29 日 Deribit 上的比特幣看跌（賣出）選擇權未平倉合約，單位 BTC。資料來源：Deribit 即使比特幣在週五前重回 74,000 美元，看跌選擇權仍將以 2.65 億美元的差距領先看漲合約。值得慶幸的是，目前對下行保護並無過度需求，因為看跌選擇權的交易量通常只有在交易員預期會出現嚴重負面意外時才會激增。比特幣選擇權看跌/看漲交易量比率，單位美元。資料來源：Laevitas 比特幣選擇權的看跌/看漲交易量比率週四為 0.8，反映 15.7 億美元的看漲交易量對比 12.9 億美元的看跌交易量。此一中性格局相較於前一週已有改善，當時市場明顯偏好防禦性、中性偏空的選擇權策略。比特幣在 6 月 26 日前達到 80,000 美元的機率僅 18% 6 月 26 日到期合約顯示，交易員對比特幣的短期價格前景普遍興趣缺缺。 Deribit 6 月 26 日比特幣選擇權定價。資料來源：Deribit 80,000 美元的 6 月看漲選擇權週四以 0.0103 BTC 成交，相當於 757 美元。考量距離到期僅剩 28 天，比特幣站上該價位的隱含機率為 18%。這種普遍的悲觀情緒部分可歸因於美國掛牌現貨 Bitcoin ETF 兩天內淨流出 10.7 億美元。相關新聞：比特幣進一步下跌，BTC 礦工轉向 AI，挺加密貨幣立法陷入停滯週四，總部位於巴黎的半導體開發商 Sequans Communications（SQNS）宣布計劃全面清算其比特幣持倉，放棄先前的累積策略。上市礦業公司以及 Trump Media and Technology Group（DJT）近期也已縮減其比特幣曝險。雖然單憑比特幣選擇權的資金流向與部位配置，無法預測修正至 70,000 美元是否為最有可能的情境，但在週五 UTC 早上 8:00 即將到來的到期日前，空頭明顯佔據上風。揮之不去的恐懼與市場不確定性將持續主導，短期內任何持續性的看漲動能機率將大幅減弱。延伸閱讀

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原始資訊

ID：8ce20e69d5

來源：CoinTelegraph

發佈：2026-05-29 02:44:40

分類：一般 · 導出分類 neutral

標的：BTC

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