Lagarde 阻擋歐元穩定幣發展，稱 3,000 億美元市場對 ECB 政策構成穩定性風險

📄完整原文· 由 trafilatura 自動擷取Gemini 翻譯4516 字

European Central Bank (ECB) 總裁 Christine Lagarde 本週拒絕了歐洲推廣歐元計價 stablecoins 的呼籲，並警告稱其對金融穩定和貨幣政策帶來的風險大於任何潛在利益。 Lagarde 阻擋歐元 stablecoin 推動計畫，稱 3,000 億美元市場對 ECB 政策構成穩定風險重點摘要 - ECB 總裁 Lagarde 於 2026 年 5 月 8 日稱歐元計價 stablecoins 為金融穩定風險。 - Lagarde 提到 USDC 在 2023 年 SVB 倒閉期間曾脫鉤至 0.877 美元，導致 Circle 儲備中 33 億美元曝險。 - ECB 的 Pontes 專案將於 2026 年 9 月啟動，旨在將 DLT 結算錨定在央行貨幣上。 Lagarde 警告歐洲銀行：歐元 stablecoins 可能會縮窄 ECB 的利率傳導管道 Lagarde 在西班牙 Roda de Bará 舉行的 Banco de España Latam Economic Forum 上發表了上述言論。這場題為「Stablecoins 與貨幣的未來：將功能與工具分離」的演講，正值全球 stablecoin 市場從六年前的不到 100 億美元成長至今日超過 3,000 億美元之際。「推廣歐元計價 stablecoins 的理由遠比表面看起來薄弱，」Lagarde 表示。該市場目前仍由美元高度主導，近 98% 的 stablecoins 與美元掛鉤。Tether 和 Circle 控制了該市場的絕大部分份額。目前正在美國國會推進的 GENIUS Act 明確將 stablecoin 的擴張視為鞏固美元全球主導地位並維持對 U.S. Treasuries 需求的工具。 Lagarde 承認，在 2024 年生效的歐盟 Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCAR) 下運作的歐元 stablecoins，可能會為歐元區安全資產創造額外需求、壓縮主權債殖利率並擴大歐元的國際影響力。她並未完全否定這些潛在收益。但她認為，兩項風險使得這種權衡變得不划算。首先是金融穩定性。Stablecoins 是私人負債，其擔保品在壓力時期可能會面臨突然的壓力。她強調，當 Silicon Valley Bank (SVB) 於 2023 年 3 月倒閉時，Circle 披露其 33 億美元的 USDC 儲備存放在該行。Lagarde 表示，在那段期間，USDC 的交易價格一度跌至 0.877 美元，比其 1 美元的掛鉤價格低了超過 12 美分。「這些權衡大於歐元計價 stablecoins 可能在融資條件和國際影響力方面帶來的短期收益，」Lagarde 在演講中表示。她解釋，第二個擔憂是貨幣政策傳導。在歐元區，銀行仍然是 ECB 利率決策傳導至企業和家庭的主要管道。如果零售存款轉移到非銀行 stablecoins，並以更昂貴的批發資金形式回流到銀行，該管道就會縮窄。ECB 於 2026 年 3 月發布的研究（Working Paper No. 3199）發現，大規模的存款替代將削弱銀行放貸和貨幣政策的傳導效果，該報告指出，這種影響在像歐洲這樣銀行主導型經濟體中比在美國更為顯著。 Lagarde 的立場與同樣身為 ECB Governing Council 成員的 Bundesbank 總裁 Joachim Nagel 相左。在 2026 年 2 月 16 日於 AmCham Germany 新年招待會上的主題演講中，Nagel 表達了對這些工具的支持。「我也看到了歐元計價 stablecoins 的價值，因為它們可以被個人和企業用於低成本的跨境支付，」Nagel 解釋道。這種分歧反映了 Eurosystem 內部對於如何應對美元 stablecoin 主導地位以及 Lagarde 所稱的「數位美元化」風險的更廣泛辯論。 Lagarde 並未選擇跟進美國的 stablecoin 政策，而是指出了 Eurosystem 自身的基礎設施計畫。將於 2026 年 9 月啟動的 Pontes 專案，將把分散式帳本平台與 ECB 現有的結算系統 TARGET 連結，允許基於 DLT 的交易以央行貨幣進行結算。2026

資料狀態✓ 已擷取全文閱讀原文（Bitcoin.com）

🔍歷史類似事件· 關鍵字 + 標的比對6 則

2026-05-08

ECB 的 Lagarde 對 digital euro 的警告：為什麼歐洲不該只是照搬 U.S. 的 stablecoin 模式

相似度 230%關鍵字 lagarde/ecb/euro

2026-05-08

ECB 的 Lagarde 反對 Euro Stablecoins，並警告存在「結構性弱點」

相似度 180%關鍵字 lagarde/ecb/euro

2026-05-08

ECB 的 Lagarde 表示，Stablecoins 不會增強 euro 的全球地位。

相似度 180%關鍵字 lagarde/ecb/euro

2026-04-21

BIS 官員將 3,200 億美元的 Stablecoin 市場列為金融穩定隱憂

相似度 150%關鍵字 market/stablecoin/stability

2026-04-17

相似度 150%關鍵字 calls/euro/policy

2026-05-09

加密貨幣產業對 Senate Clarity Act 的審議日期表示歡迎，市場結構推動工作重啟

相似度 130%關鍵字 market/push

💡 目前用關鍵字 + 標的比對（MVP）· 之後會升級為 embedding 語意搜尋

原始資訊

ID：97e43a01cc

來源：Bitcoin.com

發佈：2026-05-09 16:42:39

分類：一般 · 導出分類 neutral

標的：未指定

社群投票：+0 / −0 · ⭐ 0 重要 · 💬 0 留言