Bill Dudley向美联储发出警告，而Kevin Warsh接手了一个通胀烂摊子

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前纽约联储主席Bill Dudley周二警告称，央行正面临失去公信力的风险。他指出通胀已连续五年高于2%的目标。 Dudley表示，通胀预期可能失去锚定。这一警告发出之际，Kevin Warsh正以Fed Chair身份开启首周任期，并面临要求降息的政治压力。连续五年高于目标 Fed于2012年1月正式采纳2%的通胀目标。此后近十年的大部分时间里，央行都在努力将物价推升至该水平。这一局面在2021年初发生逆转，当时疫情引发的供应冲击和财政刺激推动物价大幅走高。到2026年3月，整体个人消费支出通胀率同比达到3.5%。核心指标为3.2%。在约60个月的超标之后，两项数据仍居高不下。 Dudley指出，美国经济增长的韧性才是更棘手的问题。自2022年末以来，政策利率始终保持在4%以上，而劳动力市场依然稳健。在X上关注我们，获取最新资讯他质疑当前的政策设定是否真的具有限制性。债券交易员也呼应了这种怀疑，市场无视央行关于利率路径的信号。中性利率与新任主席 Dudley是在Bloomberg的Surveillance节目中作出上述评论的，他认为结构性因素可能已经推高了中性利率。与人工智能相关的大规模资本支出以及高企的联邦借贷规模，可能正在推升投资者所要求的实际回报率。如果属实，那么货币政策实际上比Fed所认为的更为宽松。 "我认为现在降息的理由其实非常、非常薄弱，"他说。长期调查指标已经有所上升，包括University of Michigan关于5至10年通胀预期的调查数据。 Governor Chris Waller偏好的两年期远期指标也已逐步走高。这表明家庭和企业的定价行为正在发生变化。 Kevin Warsh于5月22日宣誓就任Chair，此前他以创纪录的最低票数差距在Senate获得确认。他将通胀定性为央行能够主动应对的一种选择。 "是的。所以，我相信Milton和你刚才所表达的观点，即通胀是一种选择。呃，正如你在开场所说的，通胀和确保[价格稳定]……通胀不仅是一种选择，稳健的美元同样也是一种选择……通胀是一种选择，Fed必须为此承担责任，"他强调道。未来的考验 President Donald Trump公开施压要求降息。Warsh以微弱优势获得确认，几乎没有犯错的空间。一些分析师已经警告，在通胀路径更加明朗之前不应降息。下一次个人消费支出数据将于6月下旬公布，这将是Warsh任期内的首次数据检验。若数据向2%靠拢，将为政策争取时间。若再次未达目标，则会将Dudley的警告推向政策辩论的中心。订阅我们的YouTube频道，观看领袖与记者提供的专业见解

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ID：b7b6901145

来源：BeInCrypto

发布：2026-05-26 20:30:00

分类：bearish · 导出分类 bearish

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