Consensys 表示，OCC 禁止穩定幣收益可能會波及分銷合作夥伴

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根据拟议的 OCC 规则，Stablecoins 的分发可能面临中断，该规则将收益限制扩大到了发行方之外。Consensys 警告称，该框架可能会影响相关第三方、DeFi 访问以及 GENIUS Act 下的多品牌发行。 OCC 的 Stablecoin 收益禁令可能波及分发合作伙伴，Consensys 表示关键要点： - 由于 OCC 规则可能将收益限制扩大到第三方合作伙伴，Stablecoins 面临中断风险。 - Consensys 认为该提案错误地界定了 DeFi 活动和独立分发安排。 - 监管结果可能决定 Stablecoin 市场是广泛扩张还是走向整合。 OCC 的 Stablecoin 规则引发分发担忧 2026 年 5 月 1 日，Consensys Software Inc. 向货币监理署 (OCC) 发送了一封评论信，警告称拟议的美国 Stablecoin 规则可能会扰乱数字美元代币向用户的分发方式。高级法律顾问兼全球监管事务总监 Bill Hughes 指出，在 Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act 框架下的部分内容存在改变核心分发模式的风险。一个核心问题是 OCC 如何应用 GENIUS Act 中的收益禁令。该法律限制发行方提供与 Stablecoin 持有量挂钩的利息，但 Consensys 认为该提案将这一限制扩大到了其法定范围之外。Hughes 表示： “问题在于 OCC 的拟议规则将禁令从发行方扩大到了‘相关第三方’，这一类别在起草时将恰好进行联名或‘白标’ Stablecoin 的独立分发合作伙伴也囊括在内。” 该公司坚持认为，独立运营的合作伙伴即使在收取商业费用时，也不属于发行方。它还强调，国会此前否决了将禁令适用于非发行方的更广泛措辞。 DeFi 访问和多品牌发行面临风险该信件还审视了通过非托管钱包进行的 DeFi 访问。Consensys 解释说，将 Stablecoins 转移到借贷协议中的用户是在主动部署资产并承担风险，而不是被动赚取回报。在这些情况下，收益是由协议内的借贷需求产生的，而非由发行方或钱包提供商产生。该公司强调，非托管软件不持有用户资金，也不决定回报，这符合法定排除条款。它认为，在此处应用基于发行方的限制将是对该活动的错误定性，并可能限制某些 Stablecoins 的功能。 Consensys 还反对对多品牌发行的潜在限制，警告称将发行方限制为单一品牌产品可能会削弱既定的分发渠道。Hughes 表示： “禁令完全排除了分发模式，而不是管理其带来的风险，并使受 OCC 监管的发行方相对于不受此类限制的受 FDIC 监管的发行方处于劣势。” 该公司建议采取披露要求，并在必要时进行储备隔离以应对风险。结论是，早期的监管决策将决定 Stablecoins 是通过广泛的市场准入实现规模化，还是在少数发行方之间进行整合。更广泛的政策辩论已超出 OCC 提案，延伸至 Digital Asset Market Clarity Act of 2025 (CLARITY Act)，该法案旨在填补 GENIUS Act 留下的空白。虽然 GENIUS Act 限制发行方提供收益，但并未明确提及第三方中介机构，这引发了关于奖励和借贷功能应如何监管的持续争论。银行团体警告称会出现大规模存款迁移，而白宫经济顾问委员会的一项分析发现，在全面禁止的情况下，借贷影响有限，并估计了消费者福利损失。2026 年 5 月的一项妥协方案引入了仅与持有 Stablecoins 挂钩的被动收益与与使用挂钩的基于活动的奖励之间的区别，这标志着监管重心正转向监管功能，而非消除激励措施。

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来源：Bitcoin.com

发布：2026-05-02 23:30:39

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