Bernstein: Bitcoin miners、AI インフラにおける重要なサプライヤーへと変貌

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Bernstein: BitcoinマイナーがAIインフラにおける重要なサプライヤーへと変貌 Bernsteinによると、マイナーは計画中の27GWの電力と900億ドル規模のAI契約を掌握しており、電力がデータセンター成長の主な制約となるなかで戦略的優位性を獲得している。 Bernsteinの新たな調査ノートによると、Bitcoinマイナーは、確保がますます困難になっている大量の電力容量とデータセンター用不動産を掌握しているため、AIインフラのサプライチェーンにおいて重要な存在として浮上している。アナリストのGautam Chhugani、Mahika Sapra、Sanskar Chindalia、Harsh Misraは、上場しているBitcoinマイナーが計画中の27ギガワット超の電力容量を掌握し、ハイパースケーラー、ネオクラウドプロバイダー、チップメーカーとの間で3.7ギガワットをカバーする900億ドル超のAI関連契約を発表していると推計している。 RANDの4月29日付の調査ブリーフは、米国が2030年までに約82GWの追加的な利用可能正味容量を加えると予想していると述べている。上場Bitcoinマイニング企業11社の計画中の電力ポートフォリオ。出所：Bernstein Bernsteinによれば、AIデータセンターのスケーリングにおける主要なボトルネックは、チップではなく電力へのアクセスになっている。電力会社は、Texasのようなデータセンターに友好的な州であっても、新規のグリッド接続を承認するのに4年以上かかることがある。「1GWの電力を確保するための中央値での待機期間は、各州で約50か月を下らず、Texasのような政治的に友好的な州ですら、電力会社は連系キューと需要負荷を管理するためにバッチ審査プロセスを採用している」とアナリストらは記している。大規模データセンターに対する規制当局の監視強化と地元の反対も遅延を増大させており、すでにグリッド接続されたサイトを運営し、高密度コンピューティング施設の管理経験を持つBitcoinマイナーに優位性を与えている。関連：本当の「スーパーサイクル」はcryptoではなく、AIインフラだ：アナリストマイナー経済のシフト Bernsteinによると、Bitcoinマイナーは2024年のhalving以降、新たな収益源を模索するなかでAIインフラへの多角化を進めている。halvingによってマイニング報酬が減少し、利益率が圧迫されたためだ。レポートは、複数のマイナーがBitcoin生産という従来の中心事業を超えて、AIデータセンターや高性能コンピューティング施設の開発に乗り出していると述べている。最近の一例がSoluna Holdingsで、第1四半期の売上が58%増加したと報告した。これは主にデータセンターのホスティング事業によるもので、cryptoマイニングが総売上に占める割合はより小さかった。 BernsteinはまたIRENをこのシフトの代表例として挙げている。同社によれば、IRENはMicrosoftとの数十億ドル規模の契約を経て、事業の多くをAIインフラへ転換する好位置にあるという。 BernsteinによればIRENとMicrosoftのパートナーシップは、同社のビジネスモデルを根本的に変える可能性がある。出所：Bernstein 関連：CoreWeaveの85億ドルのローンは、AIがいかにcryptoマイニング金融を置き換えつつあるかを示しているこの件に関するさらなる情報

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