比特幣被釘在 $77K 附近，$3.7B 選擇權到期鎖定最大痛點區

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現貨 bitcoin 價格於 2026 年 5 月 25 日上午 10:15（EST）報每枚 $77,343，位於最密集的選擇權履約價集中區之下，但仍舒適地落在 Deribit、Binance 和 OKX 的選擇權賣方整週以來所傾向的最大痛點區間內。 Bitcoin 在 $77K 附近被釘住，$3.7B 選擇權到期鎖定最大痛點區重點摘要 - 所有交易所 bitcoin 期貨未平倉量（OI）達 $54.94B，其中 CME 以 $9.33B 占 16.97%。 - Deribit 上選擇權買權以 56.79% 對 43.21% 領先賣權，顯示 5 月 25 日有溫和偏多布局。 - Deribit 5 月 29 日到期的最大痛點位於 $76K–$79K 附近，現貨 $77,343 落於區間內。 Bitcoin 期貨未平倉量維持在 $54.9B，仍遠低於 2025 年高峰週一，根據 Coinglass 數據，所有追蹤交易所的 bitcoin 期貨未平倉量（OI）合計達 710,150 BTC，價值 $54.94 billion。CME 以美元計價排名第一，達 $9.33 billion，占整體市場 16.97%，儘管其未平倉合約僅持有 120,570 BTC。Binance 緊隨其後，達 $10.41 billion 與 134,570 BTC，以幣本位計算占比最大，達 18.94%。 OKX、Bybit、Gate 和 Hyperliquid 位列前六，整體市場 24 小時 OI 變動為負 0.59%。期貨未平倉量以美元計，於 2025 年 10 月底 bitcoin 逼近 $126,000 時來到約 $100 billion 的峰值，之後隨價格在 2025 年底至 2026 年初的修正而急劇下滑。統計顯示 2026 年 2 月出現顯著低谷，隨後伴隨現貨價格回升至 $80,000，OI 也穩健回升至 $55–$65 billion 區間。儘管價格已收復 $70,000 中段，目前水位仍比週期高點低約 $30 billion。 CME Bitcoin 選擇權仍偏重賣權，最大痛點向 5 月 29 日到期靠攏選擇權方面，截至週一上午，依未平倉量計算，買權以 56.79% 領先賣權 43.21%，所有追蹤平台的買權 OI 達 267,983.95 BTC，賣權 OI 達 203,904.95 BTC。24 小時成交量幾乎五五波。實際上，買權占 50.15%、賣權占 49.85%，顯示即使較長期部位偏多，短期方向性信念仍偏薄。 Deribit 上最活躍的未平倉合約為 5 月 29 日 $80,000 買權，持有 7,856 BTC。該履約價較目前現貨高出約 $2,657，在週五到期前處於價外狀態。2026 年 12 月 $120,000 買權以 7,063.3 BTC 排名第二，顯示部分交易者押注年底前出現顯著價格波動。 2026 年 12 月 $60,000 賣權以 6,496.2 BTC 為第三大部位，反映對下行情境的嚴肅避險行為。各交易所最大痛點計算呈現明顯一致性。Deribit 5 月 29 日到期最大痛點曲線落於 $76,000 至 $79,000 之間，週四將有 $3.7 billion 名目價值到期。Binance 顯示類似的近期最大痛點落於 $76,000–$78,000 區間，並在 6 月 26 日合約朝 $80,000 急升。OKX 的曲線在整個 2026 年 6 月持續上揚後回落，並在 2027 年 3 月到期時於 $80,000 附近暴衝，名目價值接近 $1.2 billion。 Deribit 24 小時成交量排名顯示最活躍交易集中於近期 Bybit 合約。Bybit BTC-26MAY26-$78,500-C-USDT 以 309.85 BTC 的成交量位居所有對之首，其次是 $78,000 買權的 306.26 BTC，以及 $77,500 買權的 299.79 BTC。Bybit 上一個 $76,000 賣權以 290.08 BTC 排名第四，而 Deribit 6 月 26 日 $85,000 買權以 279.5 BTC 排名第五。集中於目前現貨價位附近的群聚現象，證實交易者正密切關注 $77,000–$79,000 區間。 CME 的選擇權結構與散戶主導的平台訴說截然不同的故事。CryptoQuant 數據顯示，依到期日堆疊的 CME 選擇權 OI 已從 2025 年 11 月約 70,000 BTC 的峰值大幅收縮，目前剩餘部位以近期 1–2 個月到期類別為主。就部位而言，整個 2025 年至 2026 年期間，CME 持倉中的賣權持續多於買權。此模式反映機構交易者主要將選擇權作為下行保護，而非投機性槓桿工具。 Kucoin 創下最極端的 OI 對成交量比率 6.6362，意味著其 24 小時成交量超過未平倉量六倍，顯示相對於持倉而言，短期換手率偏高。BingX 24 小時 OI 跌幅最劇烈，達負 23.09%，而 Bybit 24 小時 OI 上升 2.65%，為主要交易所中最大漲幅。在現貨報 $77,343、最大痛點正好坐落於該區並邁向 5 月 29 日到期的情況下，選擇權賣方有理由按兵不動。這股引力能否撐到週四，或者是否會有催化劑打破區間迫使搶單潮，正是交易者在每一張買賣權報價中所定價的問題。交易者在 Hyperliquid 以 23 倍槓桿開立 $100M ETH 空單，距清算僅 2% 交易者在 Hyperliquid 以 23 倍槓桿開立 $100M ETH 空單，距清算僅 2% 一個被追蹤的鏈上錢包透過 Hyperliquid 開立了一筆價值 $100.33 million 的 23 倍槓桿 ether 空頭部位，且…… 立即閱讀一個被追蹤的鏈上錢包透過 Hyperliquid 開立了一筆價值 $100.33 million 的 23 倍槓桿 ether 空頭部位，且……

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原始資訊

ID：35ab20f717

來源：Bitcoin.com

發佈：2026-05-25 13:45:45

分類：一般 · 導出分類 neutral

標的：BTC

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