ECBは金融安定性へのリスクを理由に、ユーロステーブルコインの提案に難色を示している

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主要なユーロステーブルコイン。出典：CoinMarketCap ニコシアでの会議の核心的な問いは、欧州がそのギャップを埋めるために、中央銀行スタイルの支援をステーブルコイン発行者にまで拡大する意欲があるかどうかという点だった。しかし、現時点でのECBの回答は「ノー」であるようだ。関連：MiCAはユーロステーブルコインを安全にしたが、規模が小さすぎると報告書が指摘 Reutersによると、ECBのChristine Lagarde総裁が反対の先頭に立ち、ステーブルコインの発行は購入者の資金を発行者の口座に移転させることで銀行預金の安定性を損なうと警告した。政策立案者は、これが大規模化すればディスインターメディエーション（金融仲介機能の低下）を加速させ、銀行の調達コストを押し上げ、ECBの金利管理能力を低下させることを懸念している。同報告書によると、会議に出席した複数の中央銀行関係者も、ECBをステーブルコイン企業の「最後の貸し手」と位置づけるBruegelの提案に対し、現在規制対象の銀行のみに認められている措置であるとして公然と疑問を呈した。今月初めにスペインで開催されたBanco de España LatAm Economic Forumでの講演で、Lagarde氏はユーロステーブルコインがユーロ圏の安全資産に対する追加需要を生み出す可能性を認めつつも、金融安定リスク、償還圧力、金融政策の波及効果の弱体化といったトレードオフが利益を上回ると警告した。 Lagarde氏はステーブルコインの代わりに、中央銀行マネーに裏打ちされたトークン化金融インフラこそが欧州の望ましい道であると指摘し、ホールセール決済のためのEurosystemのPontesプロジェクトや、相互運用可能なトークン化金融のためのAppiaロードマップを挙げた。関連：欧州の銀行がドル建てトークンに対抗するためMiCA準拠のユーロステーブルコインを支援 Bruegelの執筆者らは、米国と比較してEUの規制が厳格であることはデジタル・ダラーライゼーションを加速させ、活動を域外へ押し出すリスクがあると警告した。しかし、Reutersの報道によると、会議に出席した中央銀行関係者はその懸念を概ね否定し、むしろ取り付け騒ぎを防ぐために、米国およびEU発行のステーブルコイン双方に対する欧州での償還制限を求める声が複数上がった。この議論は、EUがMarkets in Crypto-Assets (MiCA) 規制を見直す中で行われている。同規制はステーブルコイン発行者に対し、米国のより緩やかなGENIUS Actとは対照的に、流動資産での多額の準備金保有を義務付けている。市場の動き：Ethereum Foundationはなぜ売却しているのか？ BTC先物の警告サインこのトピックに関する詳細

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